Der russische Rubel hat die psychologisch wichtige Marke von 81 im Wechselkurs mit dem US-Dollar durchbrochen und damit den höchsten Stand seit dem 28. Juni 2024 erreicht. Getrieben wurde der Kurs durch steigende Rohölpreise und die wachsende Hoffnung auf eine Annäherung zwischen Moskau und Washington.
Um 9:00 Uhr GMT notierte der Rubel 1,5 Prozent fester bei 80,90 je US-Dollar. Gegenüber dem Euro lag der Kurs bei 92,00 – ein Niveau, das zuletzt im Sommer 2023 erreicht worden war. Das Handelsvolumen blieb vor dem Osterwochenende gering. Die Rohöl-Sorte Brent, das wichtigste Exportgut Russlands, verteuerte sich am Vortag um rund drei Prozent.
Seit Jahresbeginn hat der Rubel über 40 Prozent gegenüber dem Dollar zugelegt – damit ist er aktuell die weltweit stärkste Währung und lässt sogar Gold in der Performance hinter sich. Als treibende Faktoren gelten unter anderem der robuste Handelsüberschuss, Zinserhöhungen der Zentralbank sowie Spekulationen auf ein baldiges Ende des Ukrainekriegs.
Russian Ruble is the strongest currency in the world this year after appreciating 38% against the U.S. Dollar 🚨📈 pic.twitter.com/SILVOWPAGr
— Barchart (@Barchart) April 15, 2025
Selbst die jüngste Warnung von US-Außenminister Marco Rubio, wonach Präsident Donald Trump ein Scheitern der Friedensverhandlungen in den kommenden Tagen nicht ausschließe, konnte den Optimismus an den Devisenmärkten bislang nicht dämpfen.
Auch gegenüber dem chinesischen Yuan, der mittlerweile wichtigsten Fremdwährung im russischen Außenhandel und bei Interventionen der Zentralbank, legte der Rubel leicht um 0,1 Prozent auf 11,08 zu.
Die russische Zentralbank verfolgt weiterhin eine restriktive Geldpolitik und erhöhte den Leitzins auf 21 Prozent, um der inflationsbedingten Geldentwertung zu begegnen. Die hohen Zinsen wirken wie ein Magnet auf ausländische Investoren – insbesondere aus sogenannten “freundlichen Staaten” – und stützen somit den Rubelkurs zusätzlich.
Die reale effektive Wechselkursrate des Rubels stieg im März um 7,1 Prozent gegenüber dem Vormonat, im ersten Quartal um insgesamt 19,2 Prozent, so die Zentralbank. Gleichzeitig sank das Importvolumen im Vergleich zum Vorjahr um 5 Prozent, während russische Exporteure 25 Prozent mehr Devisenumsätze in Rubel tauschten.
Der Handelsüberschuss belief sich in den ersten beiden Monaten des Jahres auf rund 18,5 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg von 15 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
Starker Rubel – ein zweischneidiges Schwert
Ein fester Rubel stärkt zwar das Vertrauen in die russische Wirtschaft, stellt jedoch auch eine Belastung für den Staatshaushalt dar. Die Einnahmen aus dem Öl- und Gasgeschäft erfolgen in US-Dollar, während die Ausgaben des Bundeshaushalts in Rubel getätigt werden. Ein starker Rubel bedeutet somit einen geringeren Zufluss an Rubel pro ausgegebenem Dollar.
Das Finanzministerium hat zuletzt eingeräumt, dass das angestrebte Haushaltsdefizit von 0,5 Prozent des BIP in diesem Jahr womöglich nicht eingehalten werden kann.
Trotz dieser Risiken signalisiert der anhaltende Kursanstieg vorerst Stabilität und Marktvertrauen – auch wenn die Währungsstärke auf längere Sicht fiskalpolitische Zielkonflikte verschärfen könnte.
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