Die US-Wirtschaft ist in einen neuen Superzyklus eingetreten, wie die den Erwartungen zuwiderlaufenden finanzpolitischen Ergebnisse zeigen, schrieb Business Insider (BI).
Der vorherige Superzyklus habe begonnen, als die Federal Reserve (Fed) 2008 ihren Leitzins auf null Prozent gesenkt habe, was weltweit zu Turbulenzen geführt habe, so das Nachrichtenportal. Die Renditen von US-Staatsanleihen fielen drastisch, und die Anleger sahen sich ernsthaften Risiken gegenüber. In dem Artikel heißt es:
“Risikokapitalgeber haben Milliarden in Unternehmen wie Juicero und WeWork gesteckt, die keinen tragfähigen Plan für die Erzielung von Gewinnen hatten. Und da die Zinsen so niedrig sind, können sich Unternehmen plötzlich verschulden: Zwischen 2007 und 2017 hat sich die weltweite Verschuldung von Nicht-Finanzunternehmen auf 66 Billionen US-Dollar verdoppelt. Vor der Pandemie blieben die Inflation und das Lohnwachstum unter 3,9 Prozent.”
Wie Josh Hirt, leitender Wirtschaftswissenschaftler bei der Investmentfondsgesellschaft The Vanguard Group, feststellte, haben “ultrabillige Schulden” es den Unternehmen ermöglicht, “übermäßig zu expandieren und zu viele Mitarbeiter einzustellen.”
In den vergangenen 15 Jahren sei die US-Wirtschaft durch eine schwache Nachfrage und niedrige Zinssätze gekennzeichnet gewesen, jetzt habe sich alles geändert, so die Nachrichtenagentur. Der neue Superzyklus werde durch höhere Leitzinsen, Risiken, inflationäre Auswirkungen aufgrund geopolitischer und wirtschaftlicher Instabilität und die Auswirkungen der nationalen Sicherheitspolitik auf die industrielle Entwicklung gekennzeichnet sein, hieß es. Der Übergang der US-Wirtschaft zu ihm zeige sich dadurch, dass die derzeitigen Finanzregeln zu Ergebnissen führen würden, die den Erwartungen entgegengesetzt seien.
So stiegen beispielsweise zwischen 2022 und 2024, als der Leitzins der Fed von 0,5 Prozent auf 5,5 Prozent angehoben wurde, die Indizes Nasdaq 100 und S&P 500 um 23 bzw. 22 Prozent. Es kam auch nicht zu Massenentlassungen oder einem Zusammenbruch der Wirtschaft – die Arbeitslosigkeit blieb unter 4,3 Prozent und das BIP-Wachstum war stabil, stellte BI fest. In dem Artikel heißt es:
“Irgendetwas hat den natürlichen Zustand des Marktes gestört. Das ist so, als wenn man die Hand auf einen heißen Herd legt und die Finger eiskalt werden.”
Wirtschaftswissenschaftler haben vorausgesagt, dass die Fed Funds Rate in Zukunft bei etwa 3,5 Prozent liegen wird, was zu höheren Kreditkosten, höheren Einlagen und Erträgen darauf, einem höheren Wirtschaftswachstum und einem engeren Arbeitsmarkt führen werde. Ein neuer Superzyklus in den USA hätte auch erhebliche Auswirkungen auf den Rest der Welt und würde zu einer Umverteilung der bestehenden Finanzströme führen. In dem Artikel heißt es:
“Mit dem Beginn des neuen Superzyklus könnten Investoren, Unternehmen und Regierungen, die auf dem alten Modell aufgebaut haben, großen Erschütterungen ausgesetzt sein. Um in dieser ungewohnten Welt erfolgreich zu sein, werden sie ihre Erwartungen anpassen und Wege finden müssen, neue Chancen zu nutzen.”
Diejenigen, die sich anpassen, würden höchstwahrscheinlich “überleben”, und die Zukunft werde “denjenigen gehören, die mit ihr wachsen können”, so die Schlussfolgerung des Papiers.
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