Jeder, der eine Investition in China hält, sollte sie zurückziehen oder das Risiko eingehen, das Geld ganz zu verlieren, warnte Hedgefonds Kyle Bass.
Die chinesische Wirtschaft befindet sich nicht nur in einer prekären Lage, sondern wenn ihre zunehmend aggressive Haltung gegenüber Taiwan in einen militärischen Konflikt übergeht, könnte das Land schnell von den auf Dollar lautenden Finanzmärkten verdrängt werden und alle ausländischen Investitionen könnten sofort verloren gehen, sagte Gründer Bass und Chief Investment Officer von Hayman Capital Management.
Implosion des Immobilienmarktes
Das unmittelbarste Problem sei die drohende Implosion des chinesischen Immobilienmarktes, sagte er kürzlich in einem Wealthion-Interview.
Das herrschende kommunistische Regime nutzt seit Jahrzehnten den Immobilienbau, um die BIP-Zahlen zu steigern, und ermutigt die Menschen, ihre Ersparnisse in den Wohnungsbau zu stecken. Der Markt wurde schnell von Spekulationen überschwemmt, was die Immobilienpreise in die Höhe schnellen ließ.
Letztes Jahr erreichte der Markt anscheinend einen Bruchpunkt, als die durchschnittlichen Eigenheimpreise in erstklassigen Städten das 36-fache des durchschnittlichen Einkommens des Landes betrugen, so Bass, der feststellte, dass die US-Eigenheimpreise vor dem Immobiliencrash von 2007 nur sechsmal so hoch waren Das mittlere Einkommen.
Die Erschwinglichkeitskrise hat dann Chinas demografische Sackgasse verschärft. Nachdem die brutale „Ein-Kind-Politik“ des Regimes zu Millionen von erzwungenen Abtreibungen und Sterilisationen geführt hatte, zwang der Rückgang der Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter das Regime, diese Politik rückgängig zu machen, um eine wirtschaftliche Katastrophe zu vermeiden. Dann schlug die Erschwinglichkeitskrise für Eigenheime zu.
„Was passiert ist, ist, dass chinesische Männer ihren Universitätsabschluss machen und zurückgehen, um im Keller ihrer Eltern zu leben, und deshalb gehen sie nicht aus, sie heiraten nicht und sie zeugen nicht“, sagte Bass.
Die vom Vorsitzenden der Kommunistischen Partei Chinas, Xi Jinping, vorgeschlagene Lösung besteht darin, dass die Regierung die Immobilienpreise senkt, indem sie die Immobilienspekulation eindämmt. Aber erschwinglichere Wohnungen bedeuten viel weniger Geld für die Entwickler, die gleichzeitig hoch verschuldet sind. Wenn die Schulden schlecht werden, werden diejenigen, die darin investiert haben, ihr Geld verlieren, warnte Bass.
„Die neun oder zehn chinesischen Entwickler, die sich heute in irgendeiner Phase des Zahlungsausfalls befinden, werden in Zahlungsverzug bleiben, und wenn Sie ein westlicher Anleihegläubiger sind, was Sie dafür bekommen werden, reimt sich auf ‚Held‘, ” er sagte.
„Sie werden nichts bezahlt bekommen, und das werden Sie verdienen, wenn Sie als Westler in ein solches Regime investieren.“
Das Regime hat versucht, die Nachfrage durch Zinssenkungen anzukurbeln, aber mit dürftigen Ergebnissen.
„Sie haben die Tarife gesenkt und es gab keine Reaktion der Verbraucher, und das beunruhigt die zentralen Planer wirklich, wie meine Kontakte dort drüben sagen“, sagte Bass.
Sinkende Immobilienpreise würden auch „die Verbraucherausgaben dezimieren“, weil chinesische Haushalte einen so großen Teil ihres Vermögens in Immobilien halten, stellte er fest.
Die Regierung kann den Markt letztendlich retten, indem sie mehr Yuan druckt, aber das funktioniert nur im Inland. Ausländische Investoren erwarten, in Dollar bezahlt zu werden. China beansprucht etwa 3 Billionen Dollar an Devisenreserven, aber Bass bezweifelte, dass das Geld tatsächlich verfügbar ist.
„Walking the Razor’s Edge“ auf Taiwan
„Die Frage ist, wenn ihr interner Marktplatz so schlecht abschneidet, wie sollen sie extern funktionieren und insbesondere mit ihrer neuen militaristischen Kriegslust gegenüber Taiwan, wissen Sie, sie gehen hier wirklich auf Messers Schneide.“ sagte Bass.
„Wenn sie sich entscheiden, nach Taiwan zu ziehen, wird ihre Wirtschaft meiner Meinung nach direkt in die Toilette fallen.“
Das kommunistische Regime hat kürzlich eine aggressivere Haltung gegenüber Taiwan eingenommen und Raketen in der Nähe taiwanesischer Gewässer abgefeuert. Der unmittelbare Auslöser war der Besuch der Sprecherin des Repräsentantenhauses, Nancy Pelosis, in Taiwan, obwohl das Regime seine Forderungen nach einer Übernahme Taiwans seit Jahren eskaliert.
Bass schätzte eine Chance von mehr als 50 Prozent, dass China innerhalb von 24 Monaten auf Taiwan vordringt.
„Ich denke, es ist unvermeidlich, dass sie nach Taiwan ziehen, und das ändert das ganze Ballspiel für Leute, die Geld in chinesische Unternehmen investiert haben“, sagte er. “Sie müssen es sofort rausbringen.”
Wenn China in Taiwan einmarschiert, könnten die Vereinigten Staaten es vom SWIFT-Bankensystem abschneiden.
„Wir sozialisieren dieses Konzept nicht, aber ich kann Ihnen sagen, dass wir hinter den Kulissen gerade darüber sprechen“, sagte Bass.
Ein solcher Schritt würde Chinas Außenhandel lahmlegen, da rund 85 Prozent seiner grenzüberschreitenden Transaktionen auf Dollar lauten.
Ausländische Investitionen in China in Gefahr
Das Regime hat zudem kürzlich ein Gesetz erlassen, dass ausländisches Vermögen im Kriegsfall beschlagnahmt werden kann. Genau das ist Ausländern mit Investitionen in Russland passiert, nachdem es Anfang des Jahres in die Ukraine einmarschiert war.
„An dem Tag, an dem Putin in die Ukraine einmarschierte, verlor jeder, der in Russland investiert hatte, alles“, sagte Bass.
„Hunderte Millionen Dollar wurden an diesem Tag auf Null abgeschrieben. Der Unterschied ist, dass es sich in China um zig Milliarden Dollar handeln wird. Sie waren in der Lage, die russischen Verluste unter den Teppich zu kehren, und Sie werden nicht in der Lage sein, die chinesischen Verluste unter den Teppich zu kehren. Investitionen in ein Regime, das dem Wertesystem, nach dem wir alle leben, so diametral entgegengesetzt sind, werden die Anleger am Ende hart beißen.“
Das Problem für die Vereinigten Staaten sei, dass sie sich in kritischen Bereichen wie Antibiotika und anderen wichtigen Medikamenten von chinesischen Importen abhängig gemacht hätten, betonte Bass.
„Wir haben zugelassen, dass dieser Frosch im Laufe der Zeit kocht, und sie werden das gegen uns verwenden, und während wir den nuklearen Knopf ihrer Wirtschaft gedrückt halten, haben sie uns in einer Reihe von Situationen an den kurzen Haaren.“
Text ist eine Übersetzung vom Epoch Times Artikel:
