Nachrichtenanalyse
Peking hat darauf gedrängt, den Petrodollar in seinem Ölhandel mit Saudi-Arabien durch den „Petroyuan“ zu ersetzen, aber es ist unwahrscheinlich, dass dies geschieht.
Saudi-Arabien exportiert jährlich Öl im Wert von 145 Milliarden Dollar und ist damit der größte Exporteur der Welt. China kauft 204 Milliarden US-Dollar und ist damit der weltweit größte Käufer. Derzeit exportiert Saudi-Arabien allein nach China 45,8 Milliarden Dollar.
Öl wird in US-Dollar (oder Petrodollar) bepreist und gehandelt, und Peking hofft, den Petrodollar durch den Petroyuan ersetzen zu können.
In Wirklichkeit existiert der Petrodollar seit mehreren Jahrzehnten nur als Konzept. Als die Vereinigten Staaten in den 1970er Jahren zum Ölimporteur wurden, druckte die Regierung Geld, um das Öl zu bezahlen. Andere Länder hielten US-Dollar in Reserve, um die Wechselkurse stabil zu halten und die Auswirkungen der Inflation in den Vereinigten Staaten zu verringern.
Die Dominanz des US-Dollars hat es den Vereinigten Staaten ermöglicht, enorme Haushaltsdefizite zu verzeichnen, beispielsweise um den technologischen Fortschritt und das Militär zu finanzieren, während die negativen Auswirkungen einer Währungsabwertung vermieden werden.
Heutzutage verlangen Ölexporteure, in US-Dollar bezahlt zu werden, weil sie es vorziehen, US-Dollar in Reserve zu halten, und viele von ihnen verwenden den Dollar als Bindung oder Stabilisator für ihre Währung.
Die OPEC-Mitglieder Saudi-Arabien, Irak und die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE) koppeln ihre Währung an den Dollar. Algerien und der Iran nutzen den Dollar als Wechselkursanker. Venezuela nutzt den Dollar als Rahmen für Inflationsziele. Nigeria verwendet den Dollar als monetäres Gesamtziel. Kuwait koppelt den Dinar an einen Währungskorb, der von US-Dollar dominiert wird. Oman, ein Nicht-OPEC-Ölproduzent, und Katar haben ihre Währung an den Dollar gekoppelt.
Zahlungen in anderen Währungen als Dollar, einschließlich Yuan, würden das Wechselkursrisiko für diese Länder erhöhen.
Keine der ölproduzierenden Nationen koppelt ihre Währung an den Yuan. Sie ziehen es vor, in Dollar bezahlt zu werden, weil der US-Dollar leicht austauschbar ist, von amerikanischen Steuerzahlern unterstützt wird und seit mindestens einem Jahrhundert eine weitgehend konsistente makroökonomische Politik verfolgt.
China hat 2018 einen Petroyuan gegründet und Yuan-Öl-Futures eingeführt. Der Petroyuan war jedoch selbst bei chinesischen Ölunternehmen nicht beliebt, da er nur begrenzt konvertierbar ist und die Bank of China im Wesentlichen den Wert kontrolliert. Darüber hinaus machen Pekings strenge Kapitalkontrollen den Yuan zu einer unpraktischen Währung für die internationale Ölabwicklung.
China kauft ein Viertel des Öls Saudi-Arabiens und versucht seit 2016, das Königreich davon zu überzeugen, zumindest einen Teil dieser Einkäufe in Yuan abzuwickeln. Bisher wurde keine Einigung erzielt. Der saudi-arabische Riyal ist an den US-Dollar gekoppelt, was bedeutet, dass jede negative Auswirkung, die der Yuan-Handel auf den Dollar hat, auch dem Riyal schaden würde.
1974, drei Jahre nachdem der damalige Präsident Richard Nixon die Vereinigten Staaten vom Goldstandard befreit hatte, vereinbarte er mit Saudi-Arabien, dass Saudi-Arabien US-Staatsanleihen vor der Versteigerung kaufen könnte, wenn Riad den Ölpreis in Dollar festlegen würde. Im Gegenzug überzeugte Saudi-Arabien die anderen ölproduzierenden Nationen, den Ölpreis in Dollar statt in einem Korb internationaler Währungen zu bepreisen. Infolgedessen hält Saudi-Arabien einen großen Teil seiner Devisenreserven in Höhe von 429,7 Milliarden US-Dollar in US-Dollar und US-Staatsanleihen.
Wenn sich Saudi-Arabien über die Kontrolle der Vereinigten Staaten über die Wirtschaft ärgert oder wenn das Königreich versucht, durch Diversifizierung der Währung, mit der es handelt, eine größere Autonomie zu erreichen, ist dies ein Fehler, da der Yuan Teil eines geschlossenen Finanzsystems ist, das von den Chinesen kontrolliert wird Kommunistische Partei (KPCh). Die Saudis würden ihre monetäre Unabhängigkeit aufgeben, anstatt sie zu gewinnen.
In der Zwischenzeit wären Peking und Riad weiterhin gezwungen, US-Dollar zu verwenden, um ihre Transaktionen abzuschließen. China erlaubt den Handel von Öl-Futures in Yuan, aber diese Futures sind nur Kontrakte, die die endgültige Lieferung im Austausch gegen Yuan garantieren. An jedem Schritt des Lieferprozesses sind Vermittler beteiligt, von denen die meisten in US-Dollar bezahlt werden möchten.
Wenn Saudi-Arabien US-Dollar für Öl erhält, sei es aus den Vereinigten Staaten oder China, verwendet es diese zum Kauf von US-Dollar-Anleihen. Saudi-Arabien hält keine nennenswerten Yuan-Reserven; Daher würde die Annahme von Yuan für Öl bedeuten, den Yuan in Dollar umzutauschen, um US-Dollar-Anleihen zu kaufen. Dies würde Saudi-Arabiens Devisenregime unnötige Schritte und Kosten hinzufügen.
Ein weiterer Grund, warum das Königreich den Ölpreis nicht in Yuan festsetzen kann, ist, dass es seine gesamte Buchhaltung in Dollar führt. Das Beste, worauf Peking hoffen könnte, wäre, dass Saudi-Arabien zustimmt, den Yuan zu akzeptieren, um einen Teil des bilateralen Ölhandels mit dem noch in US-Dollar gehandelten Öl abzuwickeln.
Selbst wenn Saudi-Arabien zustimmen würde, seinen gesamten Handel in Yuan abzuwickeln, würde dies immer noch nicht das Ziel der KPCh erreichen, den Yuan zu internationalisieren oder zu drohen, den Dollar zu verdrängen. Saudi-Arabien und China würden pro Arbeitstag mit Öl und Yuan im Wert von 320 Millionen Dollar handeln, während an den globalen Devisenmärkten täglich 6,6 Billionen US-Dollar gehandelt werden. Dies bedeutet, dass der tägliche Handel zwischen den beiden Ländern nur einen winzigen Bruchteil der Dollars ausmacht, die weltweit für die Handelsabwicklung verwendet werden.
Trotz der Pandemie und des Öleinbruchs in den letzten zwei Jahren belaufen sich die Devisenreserven Saudi-Arabiens, einschließlich Gold, auf 429,7 Milliarden US-Dollar. Das Land verzeichnete 2021 ein Defizit von 4,8 Prozent, erwartet aber 2022 einen Überschuss. Und das Verhältnis der Staatsverschuldung zum BIP des Königreichs ist mit 30,8 Prozent eines der niedrigsten der Welt.
Kurz gesagt, die Wirtschaft Saudi-Arabiens ist stark. Im Gegensatz zu anderen Ländern, die die KPCh kooptieren kann, ist Saudi-Arabien nicht verzweifelt auf Pekings Hilfe angewiesen. Darüber hinaus hat China nicht damit gedroht, den Ölkauf einzustellen, falls Saudi-Arabien sich weigert, mit Yuan zu handeln.
Saudi-Arabien hat durch die Umstellung auf den Yuan nichts zu gewinnen. Unterdessen würde die Abschaffung des Dollars der saudischen Wirtschaft schaden. Obwohl die Gespräche zwischen Saudi-Arabien und China wahrscheinlich fortgesetzt werden, ist es daher unwahrscheinlich, dass Saudi-Arabien zustimmen würde, den Yuan für einen signifikanten Prozentsatz des Ölhandels mit China zu verwenden.
Die Dominanz der USA im globalen Finanzsystem wird intakt bleiben, und der Yuan wird immer die globale Währung einer unbekannten fernen Zukunft sein.
Die in diesem Artikel geäußerten Ansichten sind die Meinungen des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von The Epoch Times wider.
