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Von Olga Samofalowa<\/em><\/p>\n Einerseits wurde im US-Kongress ein Gesetzentwurf eingebracht, der einen h\u00e4rteren Schlag gegen den russischen Banken- und Energiesektor vorsieht, falls die Verhandlungen hinsichtlich der Ukraine scheitern. Andererseits versichern westliche Medien unter Berufung auf Quellen, dass die USA eine Lockerung der Sanktionen gegen Russland erw\u00e4gen, einschlie\u00dflich der Obergrenze f\u00fcr den Preis f\u00fcr russisches Erd\u00f6l. N\u00e4here Angaben dazu liegen allerdings nicht vor.<\/p>\n Wenn es um die Anhebung der Preisobergrenze von 60 auf 70 US-Dollar pro Barrel geht, dann wird dieser Schritt der USA nichts am Markt \u00e4ndern. Denn die H\u00f6he der Obergrenze ist im Grunde genommen unwichtig: Die Tanker, die aus Angst vor Sekund\u00e4rsanktionen kein russisches \u00d6l transportiert haben, werden dies auch weiterhin nicht tun, und die Tanker der Schattenflotte, die das russische Erd\u00f6l transportiert haben, werden dies auch weiterhin tun, meinen Experten. Allein die Existenz einer Preisobergrenze ist unabh\u00e4ngig von der konkreten Zahl ein Hindernis und verursacht zus\u00e4tzliche Kosten f\u00fcr die russischen Erd\u00f6lproduzenten, da der Transport durch die Schattenflotte teurer ist. Igor Juschkow, Experte an der Finanzuniversit\u00e4t der Regierung der Russischen F\u00f6deration und des russischen Nationalen Energiesicherheitsfonds, meint:<\/p>\n “Die Anhebung der Preisobergrenze k\u00f6nnte jedoch ein wichtiger symbolischer Schritt sein, der zeigt, dass sich die USA auf eine weitere Lockerung der Sanktionen in gr\u00f6\u00dferem Umfang zubewegen. Irgendwo muss man ja anfangen.”<\/em><\/p>\n Die USA waren die ersten, die bereits im M\u00e4rz 2022 ein Verbot f\u00fcr US-Unternehmen erlassen haben, Erd\u00f6l, Erd\u00f6lprodukte, Erdgas und Kohle aus Russland zu kaufen. Die EU tat dies erst viel sp\u00e4ter. Und nun lautet die gro\u00dfe Frage: Werden die USA so weit gehen, dieses Verbot aufzuheben? Juschkow sagt:<\/p>\n “Ich denke, wenn mehrere Faktoren zusammentreffen, k\u00f6nnen wir mit der Aufhebung dieser Sanktionen rechnen. Erstens, wenn der Verhandlungsprozess gut verl\u00e4uft und die Parteien eine Art von Friedensabkommen unterzeichnen. Zweitens, wenn die Vereinigten Staaten den Handelskrieg mit Mexiko und Kanada, den gr\u00f6\u00dften Erd\u00f6llieferanten der USA, fortsetzen und gleichzeitig Druck auf Venezuela und den Iran aus\u00fcben. Dann k\u00f6nnte Washington sich Russland ann\u00e4hern, um seinen Nachbarn zu zeigen, dass es alternative \u00d6llieferanten hat. Drittens wird dies ein wichtiger Schlag f\u00fcr China sein. Die Vereinigten Staaten werden zeigen, dass sie nur dann bereit sind, russisches Erd\u00f6l zu kaufen, wenn Russland nicht so aktiv mit China zusammenarbeitet und den globalen Konkurrenten der USA nicht st\u00e4rkt.”<\/em><\/p>\n Bis zum Jahr 2022 waren russische Erd\u00f6llieferungen in die USA nicht so bedeutend wie die in die EU, die bisher keine Pl\u00e4ne zur Aufhebung ihrer Verbote hegt. Vor dem Hintergrund der Konflikte der USA mit anderen Schwer\u00f6l-Lieferanten k\u00f6nnten die russischen Lieferungen jedoch an Bedeutung gewinnen.<\/p>\n F\u00fcr Russland w\u00e4re es nat\u00fcrlich von gr\u00f6\u00dferer Bedeutung, die Sanktionen gegen die Lieferung von Ausr\u00fcstungen f\u00fcr Erd\u00f6lfelddienste, Bohrungen und die Raffinerieindustrie aufzuheben. Juschkow erkl\u00e4rt:<\/p>\n “Das Problem ist, dass auch die Europ\u00e4ische Union die Einfuhr von \u00d6lraffinerieausr\u00fcstungen nach Russland verboten hat. Wenn also die USA ihren Unternehmen erlauben, diese Ausr\u00fcstungen nach Russland zu liefern, w\u00e4re das ein zus\u00e4tzlicher Schlag f\u00fcr die US-amerikanisch-europ\u00e4ischen Beziehungen.”<\/em><\/p>\n Schlie\u00dflich ist es f\u00fcr die russische Erd\u00f6lindustrie auch wichtig, die Sanktionen gegen die Banken aufzuheben und die Verwendung des US-Dollar zuzulassen, wodurch die Kosten f\u00fcr den Export-Import-Geldverkehr sinken, die Erd\u00f6lindustrie effizienter wird und mehr Steuern in den Haushalt flie\u00dfen.<\/p>\n Es ist jedoch schwer zu sagen, wann und welche Sanktionen aufgehoben (eingefroren) werden. Und ebenso schwer ist es vorherzusagen, wie viel das Erd\u00f6l in diesem Jahr kosten wird.<\/p>\n In der vergangenen Woche fiel der Preis f\u00fcr das Roh\u00f6l der Sorte Brent mit 68,33 US-Dollar pro Barrel auf den tiefsten Stand seit Ende 2021. Experten heben zwei wesentliche Gr\u00fcnde hervor. Erstens die anhaltenden Handelskriege der USA, die Z\u00f6lle auf Mexiko, Kanada, China und sogar Europa erheben. Juschkow argumentiert:<\/p>\n “Z\u00f6lle k\u00f6nnen zu einer Verlangsamung der Weltwirtschaft f\u00fchren, denn wenn ein Rohstoff teurer wird, wird weniger gekauft \u2013 also wird weniger Energie ben\u00f6tigt, um ihn zu produzieren und zu transportieren. Unter diesen unsicheren Bedingungen versucht jeder, in die Trickkiste zu greifen und unter anderem Erd\u00f6l-Futures zu verkaufen.”<\/em><\/p>\n Der zweite Grund f\u00fcr den Preisr\u00fcckgang ist die Ank\u00fcndigung der OPEC+, die Produktion ab dem 1. April zu erh\u00f6hen. Das hei\u00dft, einerseits besteht die Gefahr eines R\u00fcckgangs der \u00d6lnachfrage, andererseits besteht die Gefahr einer Erh\u00f6hung des \u00d6langebots, was zu einer \u00dcberproduktion f\u00fchren kann. Es ist logisch, dass die Preise sinken.<\/p>\n Diese beiden Faktoren k\u00f6nnen sich jedoch im Handumdrehen \u00e4ndern. Zum Beispiel k\u00f6nnte Trump sich mit Mexiko und Kanada einigen und die Z\u00f6lle erneut aussetzen. Oder die OPEC+ k\u00f6nnte die f\u00fcr den 1. April geplante Produktionserh\u00f6hung verschieben. Das Kartell wollte dies bereits am 1. Oktober 2024 tun, sagte es aber ab. Aus diesem Grund ist es \u00e4u\u00dferst schwierig, derzeit Prognosen zum Erd\u00f6lpreis abzugeben. Die Situation ist \u00e4u\u00dferst unsicher und kann sich schnell \u00e4ndern.<\/p>\n “Einerseits sagt Donald Trump, er werde Venezuela und den Iran unter Druck setzen, andererseits behauptet er, er k\u00f6nne mit dem Iran verhandeln. Dann sagt er, er brauche einen Erd\u00f6lpreis von 30 US-Dollar, dann erkl\u00e4rt er, er wolle die Produktion innerhalb der USA ausbauen, und daf\u00fcr brauche er hohe Preise. Weiter hei\u00dft es, die Vereinigten Staaten w\u00fcrden die h\u00e4rtesten Sanktionen verh\u00e4ngen, und dann verk\u00fcnden sie, Russland sei in Ordnung und die Sanktionen k\u00f6nnten abgemildert werden. Jeden Tag werden sehr widerspr\u00fcchliche Aussagen gemacht, sodass ich im Moment selbst die extremsten Szenarien nicht ausschlie\u00dfen w\u00fcrde. Trump kann den Druck auf Russland radikal erh\u00f6hen und die Erd\u00f6lexporte aus unserem Land tats\u00e4chlich einschr\u00e4nken. Oder umgekehrt \u2013 er kann parallel zum Verhandlungsprozess zur L\u00f6sung der Situation in der Ukraine beginnen, die Sanktionen konsequent aufzuheben. Ich w\u00fcrde den Einsatz eines (US-amerikanischen) trojanischen Pferdes in Form von Ungarn in der Europ\u00e4ischen Union nicht ausschlie\u00dfen, das die Verl\u00e4ngerung der antirussischen Sanktionen blockieren k\u00f6nnte.”<\/em><\/p>\n Bislang erwarten die Experten jedoch (wenn man von Extremszenarien absieht) keinen weiteren R\u00fcckgang der \u00d6lpreise. Marina Nikischowa, Chefvolkswirtin der Analyseabteilung der Bank Senit, erkl\u00e4rt:<\/p>\n “Wir gehen nicht davon aus, dass sich der \u00d6lpreis unter 70 US-Dollar pro Barrel konsolidieren wird. Die OPEC hat deutlich gemacht, dass sie die Produktion anpassen wird, falls die Preise f\u00fcr die Allianz ‘unbequem’ werden. Dar\u00fcber hinaus erh\u00f6ht die US-Regierung den Sanktionsdruck auf den iranischen \u00d6l- und Gassektor, der mit einem R\u00fcckgang der iranischen Produktion um 1,2 bis 1,5 Millionen Barrel pro Tag zu k\u00e4mpfen hat. Au\u00dferdem k\u00fcndigten die USA an, Chevron die Lizenz f\u00fcr die F\u00f6rderung und den Verkauf von venezolanischem \u00d6l zu entziehen, wodurch rund 200.000 Barrel pro Tag vom Markt verschwinden werden.”<\/em><\/p>\n Auch Nikolai Dudtschenko, Analyst bei der Finanzgesellschaft Finam, geht nicht von einem starken R\u00fcckgang des Erd\u00f6lpreises aus:<\/p>\n “Wir rechnen nicht mit einem weiteren starken R\u00fcckgang des \u00d6lpreises, auch wenn die Entscheidung der OPEC+ das Angebot erh\u00f6hen wird und die protektionistische Politik der USA die Nachfrage unter Druck setzen k\u00f6nnte. Wir glauben, dass der Durchschnittspreis f\u00fcr Brent-\u00d6l in diesem Jahr zwischen 70 und 80 US-Dollar pro Barrel liegen wird, aber wir schlie\u00dfen nicht aus, dass er n\u00e4her bei 70 US-Dollar pro Barrel liegen wird.”<\/em><\/p>\n \u00dcbersetzt aus dem\u00a0Russischen<\/a>. Der Artikel ist zuerst am 11. M\u00e4rz 2025 auf der Webseite der Zeitung Wsgljad erschienen.<\/em><\/p>\n Olga Samofalowa<\/strong> ist Wirtschaftsanalystin bei der Zeitung Wsgljad.<\/em><\/p>\n Mehr zum Thema<\/strong> \u2013 Rubel legt nach Trump-Putin-Gespr\u00e4ch zu, russische Aktienm\u00e4rkte reagieren positiv<\/a><\/p>\n\n