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Zwei magere Jahre ohne Aussch\u00fcttungen sind f\u00fcr Bund und Kantone vorbei: Die Schweizerische Nationalbank (SNB) vermeldet f\u00fcr das Gesch\u00e4ftsjahr 2024 einen Jahresgewinn von rund 80 Milliarden Franken. Damit k\u00f6nnen drei Milliarden Franken an die \u00f6ffentliche Hand ausgesch\u00fcttet werden. Davon profitieren die Kantone mit zwei Dritteln und der Bund mit einem Drittel.<\/p>\n
Angesichts der angespannten Lage in vielen \u00f6ffentlichen Haushalten kommt der Geldsegen wie gerufen. Doch die Einmalzahlung darf nicht als Freifahrtschein f\u00fcr politische Leichtfertigkeit verstanden werden: Die dr\u00e4ngenden Fragen zu Sparma\u00dfnahmen und Staatsreformen bleiben bestehen.<\/p>\n
Die Gr\u00fcnde f\u00fcr das au\u00dfergew\u00f6hnlich gute Ergebnis der SNB finden sich haupts\u00e4chlich auf den globalen Finanzm\u00e4rkten. Besonders drei Anlageklassen haben 2024 einen markanten Wertzuwachs verzeichnet:<\/p>\n
Diese Entwicklungen erm\u00f6glichten es der SNB, die tiefen Verluste aus dem B\u00f6rsenjahr 2022 rasch abzubauen. Noch zu Jahresbeginn betrug der Bilanzverlust 53 Milliarden Franken. Nach Zuweisungen an die R\u00fcckstellungen und dem Stopfen des Lochs in der Aussch\u00fcttungsreserve resultiert ein Bilanzgewinn von 16 Milliarden Franken.<\/p>\n
So erfreulich der aktuelle Gewinn ist, eine Wiederholung ist unwahrscheinlich. Das Marktumfeld, das den Erfolg 2024 erm\u00f6glicht hat, ist au\u00dfergew\u00f6hnlich. Aktien und Gold haben gleichzeitig stark zugelegt \u2013 ein seltenes Ph\u00e4nomen. Gleichzeitig hat der Dollar sp\u00fcrbar an Wert gewonnen, was ebenfalls nicht j\u00e4hrlich zu erwarten ist.<\/p>\n
Die UBS sch\u00e4tzt das langfristige Gewinnpotenzial der SNB auf 10 bis 15 Milliarden Franken j\u00e4hrlich. Dies w\u00fcrde f\u00fcr kleinere Aussch\u00fcttungen reichen, doch 80 Milliarden Franken wie 2024 sind ein au\u00dfergew\u00f6hnlicher Ausrei\u00dfer.<\/p>\n
F\u00fcr Bund und Kantone bleibt also zu hoffen, dass sie die drei Milliarden Franken sinnvoll einsetzen. Klar ist: Die SNB wird nicht jedes Jahr die Kassen der \u00f6ffentlichen Hand so \u00fcppig f\u00fcllen k\u00f6nnen.<\/p>\n
Mehr zum Thema<\/strong>\u00a0\u2013\u00a0Warum die russische Zentralbank Angst vor einer “Unterk\u00fchlung” der Wirtschaft hat<\/a><\/p>\n\n