![](\"https:\/\/now-news.de\/de\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2024\/08\/66b0b8e6b480cc7d114b5835.jpg\")
<\/p>\n<\/p>\n
<\/p>\n
Von Thomas J. Penn<\/em><\/p>\n Weltweit st\u00fcrzen die M\u00e4rkte heute ab, angef\u00fchrt von Asien. Der japanische Nikkei-Index st\u00fcrzte um mehr als 12 Prozent ab \u2012 ein historischer Einbruch und der gr\u00f6\u00dfte Absturz seit dem Schwarzen Montag im Oktober 1987. Der s\u00fcdkoreanische Aktienmarkt erlebte die schlimmste B\u00f6rsensitzung seit der globalen Finanzkrise 2008: Der Leitindex KOSPI st\u00fcrzte um 8,8 Prozent ab, begleitet von einem Einbruch der Technologiewerte. Der rasante Absturz l\u00f6ste zum ersten Mal seit M\u00e4rz 2020 eine Handelsunterbrechung aus. Alle gro\u00dfen europ\u00e4ischen Aktienm\u00e4rkte begannen den Tag schw\u00e4cher, und die Aktien fielen im fr\u00fchen Morgenhandel auf nahezu Sechsmonatstiefs. Kryptow\u00e4hrungen wurden regelrecht abgeschlachtet: Bitcoin fiel um 11 Prozent und Ethereum um satte 21 Prozent allein in den letzten 24 Stunden. Es war ein grausamer Tag f\u00fcr die globalen M\u00e4rkte und die gr\u00f6\u00dften B\u00f6rsen\u00a0\u2012 die B\u00f6rse in New York hat\u00a0hingegen noch nicht ge\u00f6ffnet. Die Futures in New York deuten auf starke R\u00fcckg\u00e4nge hin.<\/p>\n Da stellt sich die Frage: Was ist hier eigentlich los? Die Antwort ist im Grunde nicht \u00fcberm\u00e4\u00dfig kompliziert. Die westlichen Zentralbanker, allen voran die Federal Reserve, manipulieren seit Jahrzehnten k\u00fcnstlich die Geldmenge und die Zinsen, um die Bed\u00fcrfnisse der westlichen Eliten zu befriedigen. Seit die Vereinigten Staaten unter Richard Nixon die Welt vom Goldstandard weggef\u00fchrt haben, folgt auf jeden Konjunkturzyklus ein Crash.<\/p>\n Jedem Crash wird mit einem immer gr\u00f6\u00dferen Angebot an \u2012 wie ich es gern nenne \u2012 monet\u00e4rem Heroin begegnet. Die westlichen Zentralbanken, allen voran die Federal Reserve, weiten die Geldbasis aus, das hei\u00dft, sie pumpen den Markt mit Papiergeld voll und manipulieren die Zinss\u00e4tze k\u00fcnstlich nach unten, um die \u00d6ffentlichkeit in der Kreditaufnahme einzulullen. Das gilt f\u00fcr Haushalte und Unternehmen gleicherma\u00dfen. W\u00e4hrend sie die Geldbasis ausweiten und die Zinss\u00e4tze k\u00fcnstlich senken, muss das ganze geliehene Geld irgendwo hingehen. Ein gro\u00dfer Teil dieser Geldsch\u00f6pfung flie\u00dft in die globalen Finanzm\u00e4rkte, wo sie die Spekulationsblasen der letzten Jahrzehnte aufbl\u00e4ht. Man denke nur an die Technologieblase zu Beginn des Jahrhunderts oder die Weltwirtschaftskrise, die 2008 begann.<\/p>\n Jede dieser B\u00f6rsenblasen wurde durch die Ausweitung der Geldmenge und die k\u00fcnstliche Senkung der Zinss\u00e4tze durch die Zentralbanken angeheizt und aufrechterhalten, um die Kreditnehmer in Sicherheit zu wiegen. Das Hauptproblem besteht darin, dass diese k\u00fcnstliche Manipulation kein organisches, langfristiges Wachstum anregt, sondern zu einer Fehlallokation im gro\u00dfen Stil f\u00fchrt. Die M\u00e4rkte,\u00a0also Sie und ich und die Milliarden anderer Individuen auf diesem Planeten, sollten den Zinssatz in freier Interaktion miteinander bestimmen\u00a0\u2012 nicht eine zentralisierte Einrichtung wie die Federal Reserve, die Europ\u00e4ische Zentralbank oder die Bank\u00a0of Japan. Wenn die Zinss\u00e4tze k\u00fcnstlich manipuliert werden, kommt es nat\u00fcrlich zu Fehlallokationen und Moral Hazard, weil es keinen Marktmechanismus gibt, der die Zinss\u00e4tze festlegt. Zinss\u00e4tze sind einfach die Kapitalkosten, die von Ihnen und mir bestimmt werden sollten.<\/p>\n Jeder Konjunkturzyklus, den wir unter dem gegenw\u00e4rtigen, auf dem Fiat-Dollar basierenden Wirtschaftsparadigma durchlaufen, erfordert immer gr\u00f6\u00dfere monet\u00e4re Anreize und immer gr\u00f6\u00dfere Zinsmanipulationen, um die S\u00fcnden der vorangegangenen Zyklen auszub\u00fcgeln, was uns zur Gegenwart bringt. Wir haben derzeit so viele Schulden im System, dass es selbst in einer Fiat-Welt f\u00fcr die Zentralbanker ziemlich schwierig wird, das System aufrechtzuerhalten. Die Federal Reserve hat mit ihrer Reaktion auf die COVID-Krise, die in Wirklichkeit eine Reaktion auf die Krise auf dem Repo-Markt (Overnight Credit Market) war, v\u00f6llig danebengegriffen. Schon vor der COVID-Krise lagen die Zinss\u00e4tze in allen westlichen M\u00e4rkten bei null oder im negativen Bereich, da die westlichen Zentralbanker versuchten, den Markt vor den Folgen der Technologieblase, der Gro\u00dfen Rezession und der Repo-Krise zu bewahren. Die Zentralbanker haben Billionen in die Wirtschaft gepumpt, um die Probleme zu l\u00f6sen, die sie selbst verursacht hatten.<\/p>\n Die Probleme begannen lange vorher und wurden w\u00e4hrend der COVID-Krise und der Reaktion der westlichen Regierungen versch\u00e4rft, die darin bestand, die westliche Welt mit Kapital in Form von Quantitative Easing (Gelddrucken) und Null- und Negativzinsen zu \u00fcberschwemmen. All diese exzessive Geldsch\u00f6pfung f\u00fchrte zu einem Inflationsdruck, wie wir ihn seit Jahrzehnten nicht mehr erlebt haben, und ein Gro\u00dfteil dieser Geldsch\u00f6pfung floss zur\u00fcck in die Finanzm\u00e4rkte. Die M\u00e4rkte erreichen seit Jahren immer neue Rekordh\u00f6hen, obwohl die \u00f6konomischen Grundlagen unzureichend sind. Um die Inflation einzud\u00e4mmen (die im Kern eine Ausweitung der Geldbasis ist, das ist die traditionelle Definition von Inflation, und steigende Preise sind lediglich ein Symptom der Inflation), waren die westlichen Zentralbanken gezwungen, die Zinss\u00e4tze von negativ und null anzuheben. Sie halten die Zinss\u00e4tze schon seit einiger Zeit h\u00f6her, aber sie k\u00f6nnen nicht viel h\u00f6her gehen, da unsere westlichen Systeme derzeit zu hoch verschuldet sind und wir uns h\u00f6here Zinss\u00e4tze einfach nicht leisten k\u00f6nnen. Die USA sind das beste Beispiel daf\u00fcr, denn die Schuldzinsen<\/a> sind inzwischen der viertgr\u00f6\u00dfte Haushaltsposten des Landes und werden bald die Verteidigungsausgaben \u00fcbertreffen und den dritten Platz hinter Medicare\/Medicaid beziehungsweise der Sozialversicherung einnehmen. Und das bei einem Leitzins von nur 5,33 Prozent<\/a>. Stellen Sie sich vor, die Federal Reserve w\u00fcrde versuchen, die Zinss\u00e4tze auf 18 Prozent oder mehr zu erh\u00f6hen, wie sie es Anfang der 1980er Jahre unter Paul Volcker tat. Das gesamte auf dem Dollar basierende Finanzsystem w\u00fcrde implodieren.<\/p>\n Infolge der derzeitigen verachtenswerten Politik der westlichen Zentralbanken ist auf den westlichen Finanzm\u00e4rkten eine Blase, oder vielmehr die Blase von allem, die Mutter aller Blasen, entstanden, die die Realwirtschaft ausgel\u00f6scht hat. Die transitorische F\u00e4higkeit, unsere Probleme mit Papiergeld zu \u00fcberdecken, ist die Ursache all unserer \u00dcbel, insbesondere des Wokismus. Wenn die Gesellschaft von Konsequenzen befreit wird, kommen alle \u00dcbel ans Licht, da es keine Konsequenzen f\u00fcr Handlungen gibt, jedenfalls vor\u00fcbergehend. Was wir jetzt erleben, ist eine Art Geldentzug. Alles, was in vielen Runden des Quantitative Easing\u00a0\u2012 also der Ausweitung der Geldmenge oder besser bekannt als Gelddrucken und Null- und Negativzinsen\u00a0\u2012 aufgebaut wurde, wird nun wieder abgebaut. All das k\u00fcnstliche, unorganische Wachstum, das wir in den letzten Jahren erlebt haben, ist ohne Nullzinsen und endlose Runden des Gelddruckens nicht mehr tragbar. Es sieht so aus, als ob die R\u00fcckabwicklung jetzt begonnen hat. Wir sind wie ein Sportler, der nur mithilfe von Steroiden Leistung erbringen kann. Das Problem ist, dass wir unser Limit erreicht haben und uns eine weitere Steroidspritze t\u00f6ten wird.<\/p>\n Die westlichen Zentralbanker stehen nun vor dem gr\u00f6\u00dften aller Dilemmata: Sie k\u00f6nnen die Zinss\u00e4tze gleich lassen und die westlichen Volkswirtschaften durch Deflation implodieren lassen, oder sie k\u00f6nnen die Zinss\u00e4tze senken und Geld drucken und wir sterben durch Inflation. Genau das geschieht derzeit auf den Finanzm\u00e4rkten, und es scheint, dass es in Asien gerade erst richtig losgeht. Dieser Frankenstein-\u00e4hnliche Markt braucht niedrigere Zinsen, um zu \u00fcberleben, oder er wird sterben. Wir werden sehen, was die Er\u00f6ffnung in New York heute bringen wird. Selbst wenn sich die M\u00e4rkte in der kommenden Woche etwas erholen, bleibt das Kernproblem bestehen: Es gibt keine L\u00f6sung f\u00fcr das Problem. F\u00fcr uns wird es der Tod durch Deflation oder Inflation sein, das eine oder das andere. Die westlichen Zentralbanker werden den Tod durch Inflation w\u00e4hlen. Sie w\u00e4hlen immer den einfachen Ausweg, und sie werden es auch diesmal nicht anders machen. Die R\u00fcckkehr zum\u00a0Gleichgewicht wird kommen, und es gibt kein Entrinnen. Alles, was auf der vor\u00fcbergehenden F\u00e4higkeit, nach Belieben Geld zu drucken, aufgebaut wurde, wird sterben. Dazu geh\u00f6ren der Wokismus, der Klimawandelwahn, die Unterst\u00fctzung absurder, infantiler westlicher Politiker, die Forderung nach dem Import von Fl\u00fcchtlingen, um scheiternde westliche Ponzi-Schema-\u00e4hnliche Sozialsysteme zu st\u00fctzen, der Genderwahn… all das wird zusammenbrechen.<\/p>\n Wenn das Gemetzel diese Woche weiter eskaliert, k\u00f6nnte die FED eine Dringlichkeitssitzung ank\u00fcndigen, um die Zinsen zu senken \u2012 das w\u00e4re das Kaufsignal. Wenn sich der Markt umkehrt, werden die Gewinne hoffentlich die Teuerung \u00fcbertreffen. Was auch immer geschieht, eine R\u00fcckkehr zum\u00a0Gleichgewicht ist nahe.<\/p>\n Thomas J. Penn<\/strong>\u00a0ist US-Amerikaner und lebt seit vielen Jahren in Deutschland. Er war Unteroffizier der Infanterie bei der US Army. Penn studierte Finanzwirtschaft und Management und verf\u00fcgt \u00fcber umfangreiche Erfahrungen auf den Finanzm\u00e4rkten. Sie k\u00f6nnen ihn auf Twitter unter\u00a0@ThomasJPenn<\/a>\u00a0erreichen.<\/em><\/p>\n Mehr zum Thema<\/strong>\u00a0\u2012 Explodierende Preise \u2013 Wie es dazu kam und warum es noch viel schlimmer kommt<\/a><\/p>\n<\/div>\n