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Von\u00a0R\u00fcdiger Rauls<\/em><\/p>\n Die Welt will sich dem Machtanspruch der USA entziehen. Dazu geh\u00f6rt auch die Entmachtung des Dollars und der westlichen Finanzstrukturen. Die treibenden Kr\u00e4fte in diesem Prozess sind dabei die BRICS-Staaten, allen voran China als wirtschaftliches Schwergewicht und Russland als milit\u00e4risches. Wie weit der Weg dorthin ist, kann heute noch nicht klar gesagt werden. Aber die ersten Schritte sind gemacht.<\/p>\n BRI, BRICS, SOZ und andere Konkurrenten<\/strong><\/p>\n Mit dem Start der Seidenstra\u00dfen-Initiative (BRI) vor etwa zehn Jahren begann China, sich aus der Abh\u00e4ngigkeit vom Westen zu l\u00f6sen und eigene wirtschaftliche Strategien zu entwickeln. Das BRICS-Format (Brasilien, Russland, Indien, China und S\u00fcdafrika) wie auch die Shanghaier Organisation f\u00fcr Zusammenarbeit (SOZ) waren weitere Schritte in diese Richtung. In westlicher \u00dcberheblichkeit hatte man angebotene Teilnahme abgelehnt. Man schien wohl der Meinung zu sein, dass diese Initiativen wenig Erfolg haben w\u00fcrden, wenn man dem Westen nicht die f\u00fchrende Rolle darin \u00fcberlassen w\u00fcrde.<\/p>\n Seitdem \u00fcberrollt eine Welle von Initiativen und Innovationen, die besonders von China ausgehen, den Globus und er\u00f6ffnet all jenen Staaten ungeahnte Entwicklungsm\u00f6glichkeiten, die vom Westen bisher links liegen gelassen wurden. Diese Formate bieten kosteng\u00fcnstige Angebote f\u00fcr den Aufbau von Infrastruktur, weil sie nicht in Dollar oder Euro abgeschlossen werden m\u00fcssen, und die angeschlossenen Entwicklungsbanken sichern g\u00fcnstige Kredite zu. China hat sogar seinen Einfluss auf den Heimatm\u00e4rkten der f\u00fchrenden kapitalistischen Staaten ausgedehnt.<\/p>\n Je st\u00e4rker Chinas Wirtschaft und Russlands Milit\u00e4r wurden und die Zusammenarbeit zwischen den beiden, umso mehr sahen sich die westlichen Staaten in ihrer Vorherrschaft bedroht. Um deren Aufstieg zu behindern, setzten die westlichen Staaten ihre Finanzkraft und administrative Mittel ein. Z\u00f6lle wurden unter Trump gegen China erhoben und unter Biden nicht zur\u00fcckgenommen. Auch die EU behinderte chinesische Versuche, durch Unternehmensk\u00e4ufe Zugang zu fortgeschrittener westlicher Technologie zu erlangen.<\/p>\n Sanktionen wurden meist unter dem Vorwurf von Menschenrechtsverletzungen verh\u00e4ngt, nicht nur gegen China und Russland, sondern insgesamt gegen Staaten, die sich der westlichen Hegemonie entziehen wollten. Verm\u00f6gen wurden eingefroren, Ausschl\u00fcsse aus dem westlichen Zahlungssystem SWIFT ausgesprochen. Der Westen zog alle Register seiner finanztechnischen Mittel und schuf damit selbst die Voraussetzungen f\u00fcr den Ruf nach einer neuen Reservew\u00e4hrung, die nicht dem Kommando des Westens und der USA unterliegt.<\/p>\n Besonders die BRICS-Staaten bilden den Kern dieser Entwicklung hin zu einer neuen globalen Finanzarchitektur, die nicht von den alten Hegemonialm\u00e4chten beherrscht wird. Wie weit sie auf dem Weg der Losl\u00f6sung aus diesen Strukturen vorangekommen sind, kann im Moment noch nicht genau gesagt werden. Erkennbar aber ist, dass besonders unter diesen Staaten und in Zusammenarbeit mit dem Iran Entwicklungen vor sich gehen, die auf den Aufbau neuer finanztechnischer Instrumente hinarbeiten.<\/p>\n Geldmangel<\/strong><\/p>\n <\/strong>Als besondere Schwierigkeit erweist sich die Losl\u00f6sung von westlichen Reservew\u00e4hrungen, die nun zur Schaffung einer alternativen Reservew\u00e4hrung unter der F\u00fchrung der BRICS-Staaten zwingt. Dabei stehen Letztere f\u00fcr etwa ein Drittel der Weltbev\u00f6lkerung und fast ein Viertel der globalen Wirtschaftsleistung. Im Gegensatz dazu machte jedoch der Anteil ihrer W\u00e4hrungen nach Angaben der Bank f\u00fcr Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) vom April 2022 insgesamt nur 11 Prozent am weltweiten Devisenhandel aus. Der Anteil des Dollars betrug seinerzeit 60 Prozent, der des Euro immerhin noch 20 Prozent und der des Yuan nur 2 Prozent.<\/p>\n Die wirtschaftliche Kraft dieser Staaten steht somit in einem deutlichen Missverh\u00e4ltnis zu den Geldmengen in eigenen W\u00e4hrungen. Das hat seinen Grund darin, dass diese weitestgehend nur im Inland im Umlauf sind. Jedoch hatten besonders Russland und China zus\u00e4tzlich dazu gewaltige Reserven in Dollar und Euro aufgebaut durch ihre Handels\u00fcbersch\u00fcsse gegen\u00fcber dem Westen, als im Rahmen der Globalisierung der Handel noch gr\u00f6\u00dftenteils\u00a0reibungsfrei funktionierte.<\/p>\n Der Westen erhielt russische und chinesische Produkte und Rohstoffe, China und Russland westliche W\u00e4hrungen. Mit diesen Reserven hatten sie ihre Staatskassen gef\u00fcllt und konnten ihren Bedarf auf den Weltm\u00e4rkten decken. Weil Russland und China in Dollars schwammen, bestand auch bis in j\u00fcngste Zeit wenig Bedarf an Handelsabkommen mit anderen Staaten auf Yuan- oder Rubelbasis. Dies ist der Grund f\u00fcr die relativ geringen Geldmengen in eigener W\u00e4hrung im nationalen Umlauf gegen\u00fcber den Reservew\u00e4hrungen Euro und Dollar, die um den Globus zirkulieren.<\/p>\n Mit der zunehmenden Sanktionspolitik des Westens wurden Chinesen und Russen vorsichtiger. Hatte China 2014 noch W\u00e4hrungsreserven in H\u00f6he von fast 4 Billionen Dollar, so fielen<\/a> diese besonders infolge der Sanktionen gegen Russland nach 2014 auf fast 3 Billionen im Jahre 2016. Die alten H\u00f6chstst\u00e4nde wurden nie wieder erreicht. Stattdessen investierte besonders China zunehmend in westliche Unternehmensk\u00e4ufe und im Rahmen der Seidenstra\u00dfen-Initiative in Ausbau und Finanzierung von Infrastruktur weltweit. Auch Gold wurde vermehrt erworben.<\/p>\n Der \u00dcbergang vom Gold zum Dollar wie auch die Verschmelzung der europ\u00e4ischen nationalen W\u00e4hrungen zum gemeinsamen europ\u00e4ischen Euro offenbaren eines der grundlegenden Probleme des Welthandels: Handel braucht ausreichende und gleichzeitig werthaltige Zahlungsmittel. Durch die Finanzsanktionen des Westens besonders gegen\u00fcber Russland wird der Weltgemeinschaft ihre Abh\u00e4ngigkeit von Dollar und Euro anschaulich vor Augen gef\u00fchrt und auch das Bedrohungspotential, das damit verbunden ist.<\/p>\n Wenn auch in j\u00fcngster Zeit Handelsabkommen auf der Basis nationaler W\u00e4hrungen stark zugenommen haben, so werden Erstere doch immer noch zu gro\u00dfen Teilen in Dollar oder Euro abgeschlossen. Der Grund daf\u00fcr liegt in den geringen Geldmengen jenseits von Dollar und Euro. Um diesem Mangel zu entkommen, werden dar\u00fcber hinaus in letzter Zeit zunehmend andere W\u00e4hrungen zus\u00e4tzlich verwendet<\/a>, wie Hongkong-Dollar, Singapur-Dollar oder Dirham. Da diese sehr eng mit dem Dollar verbunden sind, stellen sie einen Zugang zur Stabilit\u00e4t des Dollarraums dar, ohne selbst Dollar zu sein.<\/p>\n Behelfsl\u00f6sungen<\/strong><\/p>\n <\/strong>Besonders Russland und China sind dazu \u00fcbergegangen, immer mehr Handelsvertr\u00e4ge auf der Basis nationaler W\u00e4hrungen mit anderen Staaten abzuschlie\u00dfen. Dollar und Euro werden immer h\u00e4ufiger gemieden. Heute macht der Dollar nur noch wenig mehr als 40 Prozent des weltweiten Handels aus, Anfang der 2000er Jahre waren es noch 66 Prozent. Sein Anteil an den internationalen Devisenreserven fiel innerhalb von 20 Jahren von 71 auf 60 Prozent<\/a>.<\/p>\n Dennoch k\u00f6nnen diese zwischenstaatlichen Abkommen auf der Grundlage nationaler W\u00e4hrungen nur eine \u00dcbergangsl\u00f6sung sein. Denn sie tragen einen erheblichen Nachteil in sich: Die Beschr\u00e4nkung auf die nationalen W\u00e4hrungsr\u00e4ume. Nicht umsonst ist der Dollar zur vorherrschenden W\u00e4hrung auf dem Planeten geworden, weil mit ihm weltweit Handel betrieben werden kann\u00a0\u2012 selbst in Staaten, die gar nicht zum amerikanischen Wirtschaftsraum geh\u00f6ren.<\/p>\n Im Gegensatz zum Yuan, der inzwischen Weltgeltung erlangt hat, steht vielen anderen BRICS-W\u00e4hrungen im bilateralen Handel nur ein begrenztes Angebot an Waren oder Dienstleistungen zur Verf\u00fcgung, die gegen die nationale W\u00e4hrung eingetauscht werden k\u00f6nnen. Hierin liegen die Schwierigkeiten eines Handels auf der Basis nationaler W\u00e4hrungen. Das dr\u00fcckt sich aus in den Handels- und Zahlungsbilanzdefiziten vieler Staaten.<\/p>\n So hat die Ausweitung des Handels zwischen Russland und Indien auf der Basis von Rupie und Rubel zu einer Anh\u00e4ufung indischer Rupien bei russischen Banken gef\u00fchrt. Anscheinend steht diesem Rupien\u00fcberhang auf den russischen Konten nicht gen\u00fcgend Angebot auf indischer Seite gegen\u00fcber, sodass dieser durch K\u00e4ufe oder Investitionen abgebaut werden k\u00f6nnte. Um dieses Problem zu umgehen, hat man statt des Dollars den Dirham der Vereinigten Arabischen Emirate mit hinzugenommen.<\/p>\n Selbst im Handel zwischen Russland und China, der mittlerweile zu 60 Prozent in Eigenw\u00e4hrungen, aber bis vor wenigen Jahren noch zu 80 Prozent in Dollar abgerechnet wurde, \u00fcbersteigen die Yuan-Mengen die des Rubels bei weitem. Dabei verf\u00fcgt Russland mit seinen Energietr\u00e4gern immerhin \u00fcber ein gro\u00dfes Angebot im Gegensatz zum wirtschaftlichen Aufsteiger Indien, geschweige denn gegen\u00fcber vielen anderen L\u00e4ndern.<\/p>\n Besonders zwischen China und den Energielieferanten Russland, Saudi-Arabien, Iran und anderen wurde der Handel auf Basis des Yuan erheblich ausgeweitet. “China kauft an Gas, was es kriegen kann”, schreibt die Frankfurter Allgemeine Zeitung<\/em> am 3. Februar dieses Jahres: Durch seine K\u00e4ufe k\u00f6nnte China “am globalen LNG-Markt bald zum beherrschenden Akteur” aufsteigen. So kaufte unl\u00e4ngst der franz\u00f6sische Total-Konzern Gas in Shanghai und bezahlte<\/a> in Yuan. China kauft in Yuan bei den aufstrebenden Staaten am Golf seine Energie, die daf\u00fcr mit Yuan den Aufbau ihrer Infrastruktur finanzieren \u2013 eine Win-Win-Situation nach Chinas Geschmack.<\/p>\n Im Falle der Golfstaaten und sonstiger Energielieferanten wie auch der Nahrungsmittellieferanten Argentinien und Brasilien sind die Grundlagen f\u00fcr einen Handel auf der Basis nationaler W\u00e4hrungen gegeben. Beide Seiten profitieren von den Angeboten der anderen. Das ist aber nur der Fall, wenn in beiden Wirtschaftsr\u00e4umen ein Angebot besteht, das f\u00fcr beide Seiten einen wirtschaftlichen Vorteil bringt. Schwieriger wird es da mit Staaten wie Kuba, das kaum etwas exportieren kann, weil aufgrund der westlichen Sanktionen \u00fcberall Mangel herrscht.<\/p>\n Denn bei aller \u00dcbereinstimmung im gemeinsamen politischen Interesse, von den westlichen Reservew\u00e4hrungen und Handelsstrukturen unabh\u00e4ngig zu werden, darf nicht \u00fcbersehen werden, dass Handel in Gewinnabsicht betrieben wird. Warenaustausch zu betreiben, nur um Fremdw\u00e4hrungen zu verbrauchen, w\u00e4hrend die eingehandelten Produkte auf dem Weltmarkt g\u00fcnstiger zu haben gewesen w\u00e4ren, macht wirtschaftlich wenig Sinn und f\u00fchrt zur Schw\u00e4chung der Wirtschaft \u2013 auf beiden Seiten.<\/p>\n Zudem unterliegen viele W\u00e4hrungen besonders aus wirtschaftlich unterentwickelten Staaten starken Kursschwankungen. Obwohl die indische Rupie \u00fcber ein internationales Gewicht verf\u00fcgt, war sie allein im Jahr 2022 mit einem R\u00fcckgang von mehr als zehn Prozent eine der schw\u00e4chsten asiatischen W\u00e4hrungen. Ein solcher Wertverlust macht Investitionen und Kreditvergabe aufgrund ihrer langfristigen Auslegung zu einem schwer zu kalkulierenden Risiko.<\/p>\n So sinnvoll es politisch sein mag, Handel auf der Basis von nationalen W\u00e4hrungen abzuwickeln, um sich f\u00fcrs Erste den Risiken des Dollars und Euros zu entziehen, so kann darin keine langfristige Perspektive f\u00fcr den Welthandel gesehen werden. Auf eine \u00fcbergeordnete Reservew\u00e4hrung aller BRICS-Staaten und der Interessenten wird auf Dauer nicht verzichtet werden k\u00f6nnen.<\/p>\n Gemessen an den Dollars, die tagt\u00e4glich um den Planeten kreisen, werden die Geldmengen der Einzelstaaten dem Ausma\u00df der Zahlungsstr\u00f6me nicht gerecht, die vom Welthandel bewegt werden. Auch das Gold war trotz seiner Werthaltigkeit durch den Dollar ersetzt worden, weil seine Mengen nicht ausreichten, um Welthandel, Investitionst\u00e4tigkeit und Kreditfinanzierung gew\u00e4hrleisten zu k\u00f6nnen.<\/p>\n Neue Finanzarchitektur<\/strong><\/p>\n Um das Problem der Geldmengen anzugehen, hatte der russische Pr\u00e4sident Wladimir Putin beim letzten (virtuellen) Treffen der BRICS-Staaten am 23. Juni 2022 den Vorschlag der “Schaffung einer internationalen Reservew\u00e4hrung auf der Grundlage des W\u00e4hrungskorbs unserer L\u00e4nder”\u00a0gemacht<\/a>. Zuletzt hatte auch der brasilianische Pr\u00e4sident Lula da Silva bei seinem Treffen mit Xi Jinping am 13. April dieses Jahres in Peking die Forderung nach der “Schaffung einer W\u00e4hrung f\u00fcr die BRICS-Staaten”\u00a0bekr\u00e4ftigt<\/a>.<\/p>\n Bisher aber gibt es keine offiziellen Verlautbarungen dar\u00fcber, wie diese W\u00e4hrung gestaltet werden soll und in welchem Verfahren und Verh\u00e4ltnis diese in diesen Korb eingehen. Als zus\u00e4tzliche Quelle f\u00fcr Geldmengen wird die Deckung durch Gold und andere Rohstoffe dieser Staaten gelegentlich ins Gespr\u00e4ch gebracht. Insgesamt aber ist im Moment noch nicht erkennbar, wie weit dieser Prozess vorangeschritten ist.<\/p>\n Um sich von Dollar und Euro l\u00f6sen zu k\u00f6nnen, m\u00fcssen neben den Fragen der Geldmengen auch die der grenz\u00fcberschreitenden Zahlungsabwicklung gel\u00f6st werden, die bisher weitgehend durch das westliche SWIFT-System bestimmt wurde. Besonders China und Russland arbeiten in\u00a0Kooperation mit anderen Staaten an neuen Verfahren der Zahlungsabwicklung \u2013 meist auf Basis der Blockchain-Technologie.<\/p>\n So erkl\u00e4rte<\/a> der russische Au\u00dfenminister Sergei Lawrow: “Jetzt entwickeln wir … mit all unseren Freunden, mit allen Partnern, neue Ans\u00e4tze zur Schaffung von Lieferketten, neue Ans\u00e4tze zur Finanzierung, zu Banktransaktionen, die in keiner Weise von den Launen der USA abh\u00e4ngig sein werden.” Aber auch viele andere Staaten schaffen ihre eigenen Systeme oder \u00fcbernehmen bereits weit entwickelte wie das russische System MIR.<\/p>\n Chinas grenz\u00fcberschreitendes System (Cross-Border Inter-Bank Payments System) nutzen<\/a> Berichten zufolge mittlerweile mehr als 1.300 Teilnehmer in \u00fcber 100 L\u00e4ndern und Regionen. Immer h\u00e4ufiger wird der Yuan als alternative Handelsw\u00e4hrung gegen\u00fcber Euro und Dollar genutzt. Sein Anteil am Welthandel hat sich innerhalb eines Jahres von 2 Prozent im April 2022 auf zuletzt etwa 4,5 Prozent mehr als verdoppelt<\/a>. Selbst Putin bef\u00fcrwortete<\/a> bei seinem Treffen mit Xi Jinping aus praktischen Gr\u00fcnden “die Rolle des chinesischen Yuan als neue Handelsw\u00e4hrung erster Wahl”.<\/p>\n Bereits im November letzten Jahres wurde eine Yuan-Clearingstelle mit Argentinien offiziell gestartet. In den letzten Monaten waren bereits \u00e4hnliche Vereinbarungen mit Pakistan, Kasachstan, Laos und anderen unterzeichnet worden. Nun haben auch China und Brasilien eine solche Absichtserkl\u00e4rung unterzeichnet<\/a>. Diese Clearingstellen vereinfachen die Zahlungsabwicklung von Handel und Investitionen zwischen den Staaten.<\/p>\n Der Yuan entwickelt sich immer mehr zur Handelsw\u00e4hrung im Rahmen der BRICS und gegen\u00fcber anderen Staaten. Unbestritten ist, dass die chinesische Digitalw\u00e4hrung, der e-Yuan, in seiner Erprobung weiter fortgeschritten ist als der digitale Rubel, der demn\u00e4chst in Russland eingef\u00fchrt werden soll, auch weiter als die digitale Rupie.<\/p>\n Dass der e-Yuan schon seit der Winterolympiade in China 2022 im Alltag verwendet wird, sich bew\u00e4hrt hat und von der chinesischen Bev\u00f6lkerung gut angenommen wird, spricht f\u00fcr seine Verwendung als bevorzugte Handelsw\u00e4hrung im Rahmen der BRICS. Dass der russische Pr\u00e4sident Putin angeregt hat, ihn aus praktischen Gr\u00fcnden zu bevorzugen, dr\u00fcckt eine Sichtweise aus, die \u00fcber nationalen Eitelkeiten steht.<\/p>\n “Ob diese [gemeinsame W\u00e4hrung] nun ein digitaler Rubel, eine digitale Rupie, ein digitaler Yuan oder eine andere neue W\u00e4hrung sein wird, ist nicht so wichtig. Wichtig ist, dass diese W\u00e4hrung nach den Regeln unserer L\u00e4nder funktioniert.”\u00a0In dieser \u00c4u\u00dferung des stellvertretenden Vorsitzenden der russischen Staatsduma, Alexander Babakow<\/a>, offenbart sich ein politisches Bewusstsein, das sich dem gemeinsamen Interesse und Vorteil verpflichtet sieht. Angesichts der gegenseitigen \u00dcbervorteilung unter den westlichen Staaten ist es fraglich, ob Letztere diesen Entwicklungen noch etwas entgegensetzen k\u00f6nnen.<\/p>\n R\u00fcdiger Rauls ist Buchautor und betreibt den Blog Politische Analyse<\/a>.<\/em><\/p>\n Mehr zum Thema<\/strong> – Multipolarit\u00e4t bedeutet eine gerechtere Machtverteilung \u2013 was der Westen aber nicht akzeptieren will<\/a><\/p>\n<\/div>\n