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Ein Kommentar von Joydeep Sen Gupta<\/em><\/p>\n Indiens neue Au\u00dfenhandelspolitik, die am 1. April in Kraft trat, zielt darauf ab, die Geldpolitik des Landes von der Vorherrschaft des US-Dollars zu l\u00f6sen und die eigene W\u00e4hrung, die Rupie, zu st\u00e4rken. Dahinter steht die Absicht, die Exporte anzukurbeln und die eigenen Devisenreserven zu schonen.<\/p>\n Im Jahr 2022 beliefen sich Indiens Exporte auf 453,3 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg<\/a> von 14,6 Prozent gegen\u00fcber dem Vorjahr entspricht \u2013 trotz einer Verlangsamung<\/a> des Welthandels. Indien wurde im vergangenen September mit 3,18 Billionen US-Dollar zur f\u00fcnftgr\u00f6\u00dften Volkswirtschaft der Welt, obwohl die COVID-19-Pandemie den Weg<\/a> in Richtung f\u00fcnf Billionen US-Dollar um weitere zwei Jahre verlangsamte.<\/p>\n Inmitten robuster Aussichten beim Wirtschaftswachstum ist Indien bereit, mit jenen L\u00e4ndern in Rupien zu handeln, die mit einem akuten Mangel an US-Dollar konfrontiert sind, so der Handelsminister des Landes, Sunil Barthwal. Santosh Kumar Sarangi, der Leiter der Generaldirektion f\u00fcr Au\u00dfenhandel, hat das nationale Ziel von zwei Billionen US-Dollar an Exporten von Waren und Dienstleistungen bis 2030 formuliert. Dar\u00fcber hinaus wird Indien ein neues Amnestieprogramm f\u00fcr die einmalige Abwicklung von Ausf\u00e4llen bei Exportverpflichtungen einf\u00fchren, so Sarangi. Das System, das bis September in Kraft bleiben wird, zielt auf eine schnellere Beilegung von Handelsstreitigkeiten ab.<\/p>\n Indische Rupie wird global<\/strong><\/p>\n Der globale Vorsto\u00df der Rupie erhielt weiteren R\u00fcckenwind, nachdem 18 L\u00e4nder, darunter Russland, Deutschland, Singapur, Israel und das Vereinigte K\u00f6nigreich, dem Handel mit der indischen Landesw\u00e4hrung zugestimmt hatten. Die Reserve Bank of India (RBI), die Zentralbank des Landes, hat diesen L\u00e4ndern k\u00fcrzlich die Genehmigung erteilt, importierte Waren in Rupien zu bezahlen. Der Schritt wird Indiens steigendes Handelsdefizit von 233 Milliarden US-Dollar zwischen April 2022 und Januar 2023 reduzieren. Auch der Handel Indiens mit seinen s\u00fcdasiatischen Nachbarn wie Nepal, Bhutan, Bangladesch und Sri Lanka wird zunehmen, da die BRICS-Staaten darauf dr\u00e4ngen, den globalen Markt vom US-Dollar abzukoppeln.<\/p>\n Im vergangenen Monat gab die indische Regierung bekannt, dass die indische Zentralbank 60 Anfragen von verschiedenen Banken aus den genannten 18 Nationen zur Er\u00f6ffnung spezieller “Vostro Rupien Konten” (SVRA<\/a>), die es ausl\u00e4ndischen Banken erm\u00f6glichen, Zahlungen in Rupien abzuwickeln, genehmigt hat. Indische Importeure leisten Zahlungen in Rupien, die den SVRA der ausl\u00e4ndischen Korrespondenzbank gutgeschrieben werden, w\u00e4hrend Exporteure Zahlungen aus den SVRA ihrer ausl\u00e4ndischen Partner erhalten. Die indische Zentralbank hat auch zugestimmt, dass das \u00fcbersch\u00fcssige Guthaben an Rupien in diesen SVRA f\u00fcr Zahlungen bei Projekten und Investitionen, bei der Abwicklung von Importvorsch\u00fcssen und f\u00fcr Investitionen in Staatspapiere verwendet werden d\u00fcrfen.<\/p>\n Die neuen Normen der Zentralbank verhei\u00dfen Gutes f\u00fcr Indien, das in diesem Jahr die Pr\u00e4sidentschaft der G20 innehat. Neu-Delhi m\u00f6chte diesen elit\u00e4ren Club der Weltwirtschaft nutzen, um auf eine internationale Handelsregelung in Rupien zu dr\u00e4ngen, sagte Barthwal. Er glaubt, dass der Handel mit der Rupie mehreren sich entwickelnden sowie auch weniger entwickelten Volkswirtschaften helfen wird, die derzeit mit W\u00e4hrungsproblemen konfrontiert sind. Beim ersten Treffen der Arbeitsgruppe Handel und Investitionen der G20, das Ende M\u00e4rz in der indischen Stadt Mumbai stattfand, zeichnete sich ein breiter Konsens bei diesem Vorhaben ab.<\/p>\n Zeit, das “Mobbing” durch den Dollar zu beenden<\/strong><\/p>\n W\u00e4hrend Volkswirtschaften auf der ganzen Welt \u2013 insbesondere jene der Schwellenl\u00e4nder \u2013 die Nebenwirkungen der US-Geldstraffung sp\u00fcren, wurde die Debatte \u00fcber die Beendigung der Dominanz des Dollars im Welthandel neu entfacht. Ein weiterer Schl\u00fcsselfaktor ist die M\u00f6glichkeit Washingtons, seine W\u00e4hrung als wirksames Instrument f\u00fcr politische Erpressung und zum Zwang gegen Nationen einzusetzen, die als Gegner betrachtet werden. Von Kuba \u00fcber den Iran und Syrien bis hin zu Russland wurde den USA vorgeworfen, Nationen willk\u00fcrliche Sanktionen aufzuerlegen, um eigene wirtschaftliche Interessen zu f\u00f6rdern, w\u00e4hrend sie gleichzeitig eine unverantwortliche Geldpolitik verfolgen. Mehrere Experten haben den zur politischen Waffe gemachten Dollar als wahrscheinlichen Ausl\u00f6ser genannt<\/a>, der seiner Dominanz als m\u00e4chtigster W\u00e4hrung der Welt ein Ende bereiten k\u00f6nnte.<\/p>\n Der Ruf, den US-Dollar loszuwerden, hat sich nach den US-Sanktionen gegen Russland aufgrund des Ukraine-Konflikts noch versch\u00e4rft. Die Strafma\u00dfnahmen f\u00fchrten dazu, dass ausl\u00e4ndische Verm\u00f6genswerte russischer Finanzinstitute eingefroren und mehrere gro\u00dfe russische Banken vom SWIFT-System abgeschnitten wurden. Dies war ein Signal an die \u00fcbrige Welt, einschlie\u00dflich Indien und China, dass die USA ohne Weiteres bereit sind, den Dollar f\u00fcr ihre geopolitische und expansionistische Agenda einzusetzen. Eine neue Regelung ist somit erforderlich, und W\u00e4hrungen wie der chinesische Yuan haben das Potenzial, bei der Bereitstellung einer solchen Alternative eine wichtige Rolle zu spielen.<\/p>\n Viele Nationen streben danach, die Bedeutung des SWIFT-Systems zu schm\u00e4lern und es durch innovative Finanzmechanismen zu ersetzen. Diese Ma\u00dfnahmen w\u00fcrden das Potenzial, SWIFT als Instrument der USA und ihrer Zwangstaktiken zu verwenden, einschr\u00e4nken. W\u00e4hrend des Treffens der Finanzminister aller ASEAN-Staaten und der Gouverneure der Zentralbanken auf Bali am 30. M\u00e4rz standen beispielsweise Diskussionen dar\u00fcber ganz oben auf der Tagesordnung, wie die Abh\u00e4ngigkeit von Finanztransaktionen vom US-Dollar, dem Euro, Yen und dem Pfund Sterling verringert werden kann und wie Zahlungen alternativ in regionalen W\u00e4hrungen vorgenommen werden k\u00f6nnen.<\/p>\n Im Januar wurde die s\u00fcdafrikanische Au\u00dfenministerin Naledi Pandor in einem Interview mit Sputnik mit den Worten zitiert, dass die Schwellenl\u00e4nder der BRICS gerne einen Weg finden w\u00fcrden, den US-Dollar zu umgehen und einen Mechanismus zu schaffen, der nicht auf die wohlhabenderen westlichen Nationen ausgerichtet ist. Der saudi-arabische Finanzminister Mohammed Al-Jadaan wiederholte<\/a> die Position von Pandor im vergangenen Januar und sagte, das \u00f6lreiche Scheichtum sei offen f\u00fcr Gespr\u00e4che \u00fcber die Regelung des Erd\u00f6lhandels in anderen W\u00e4hrungen als dem US-Dollar.<\/p>\n Nicht so rosig f\u00fcr den Rupie-Rubel-Handel<\/strong><\/p>\n Obwohl Indien Vollgas gegeben hat, um die Rupie f\u00fcr seinen weltweiten Handel voranzutreiben, sieht die Realit\u00e4t alles andere als rosig aus, da die W\u00e4hrung im vergangenen Jahr erheblich geschw\u00e4cht wurde. Im Falle des bilateralen Handels zwischen Indien und Russland, der seit Ausbruch des Ukraine-Konflikts rasant zugenommen<\/a> hat, hat Neu-Delhi jedoch eine gangbare Alternative gefunden.<\/p>\n Indien und Russland haben beschlossen, Waren \u00fcber Drittl\u00e4nder wie die Vereinigten Arabischen Emirate zu handeln, die gesunde Beziehungen zu beiden Staaten unterhalten. Zudem ist die W\u00e4hrung der Emirate \u2013 der Dirham \u2013 an den Dollar gekoppelt und profitiert folglich von der globalen Stabilit\u00e4t. Beide Nationen sehen darin den besten Weg, bilateralen Handel zu betreiben und zugleich den Handel mit Rupien, Rubel und Dollar zu vermeiden. Der neue Ansatz widerspricht<\/a> jedoch dem Versuch der indischen Regierung, den internationalen Handel in \u00dcbereinstimmung mit einer Ank\u00fcndigung vom vergangenen Juli in Rupien zu regeln.<\/p>\n Der Rupie-Rubel-Zahlungsmechanismus erweist sich aufgrund des wachsenden Handelsungleichgewichts zwischen Indien und Russland und mehrerer anderer “Kinderkrankheiten” bisher als schwierig. Russische Banken wie die Sberbank und die Gazprombank, die in Indien t\u00e4tig sind, stehen einer Anh\u00e4ufung indischer Rupien ebenfalls skeptisch gegen\u00fcber.<\/p>\n Zudem verlor die Rupie im vergangenen Gesch\u00e4ftsjahr 7,8 Prozent, den h\u00f6chsten Wert seit 2019\/2020, und war 2022 mit einem R\u00fcckgang von mehr als zehn Prozent eine der schw\u00e4chsten asiatischen W\u00e4hrungen. Die Rupie beendete das vergangene Gesch\u00e4ftsjahr im M\u00e4rz bei 82,18 zu einem Dollar. Angesichts dieser Volatilit\u00e4t scheint die Verwendung des VAE-Dirhams eine vern\u00fcnftige L\u00f6sung zu sein, um eine weitere Intensivierung des bilateralen Handels zu erm\u00f6glichen.<\/p>\n Abnehmende Begeisterung f\u00fcr US-Schuldanleihen<\/strong><\/p>\n Ein weiterer wichtiger Bereich, in dem der Trend zur De-Dollarisierung beobachtet wird, sind amerikanische Schuldanleihen. W\u00e4hrend Statistiken \u00fcber ausl\u00e4ndische Best\u00e4nde an US-Anleihen f\u00fcr einen bestimmten Monat oder ein bestimmtes Jahr einfach die Wechself\u00e4lle der M\u00e4rkte und die relative St\u00e4rke des Dollars widerspiegeln, geht der langfristige Trend dahin, dass ausl\u00e4ndische Zentralbanken weniger amerikanische Schulden ansammeln als fr\u00fcher.<\/p>\n Jahrzehntelang haben die Volkswirtschaften weltweit einen erheblichen Teil der US-Defizite “sterilisiert” \u2013 was bedeutet, dass die USA Defizite hatten, die sie mit auf Dollar lautenden Schulden finanzierten, die andere L\u00e4nder in gro\u00dfen Mengen aufkauften. Allerdings wurde dieses Arrangement \u2013 ein wesentlicher Bestandteil der Sonderstellung des Dollars \u2013 in den vergangenen Jahren immer weiter abgebaut. Tats\u00e4chlich sind die meisten L\u00e4nder seit 2014 konsequent Nettoverk\u00e4ufer von US-Staatsanleihen.<\/p>\n Der prominente amerikanische Fondsmanager Luke Gromen hat festgestellt<\/a>, dass ausl\u00e4ndische Zentralbanken zwischen 2002 und 2014 53 Prozent aller ausgegebenen US-Staatsanleihen gekauft haben; von 2014 bis 2022 jedoch nur noch drei Prozent. Tats\u00e4chlich k\u00fcndigte China 2013 an, seine Best\u00e4nde an US-Staatsanleihen nicht weiter zu erh\u00f6hen und ist seit \u00fcber einem Jahrzehnt Nettoverk\u00e4ufer von US-Staatsanleihen. Dieser Trend d\u00fcrfte sich fortsetzen. Und da weniger Handel in Dollar abgewickelt wird, m\u00fcssen auch weniger Dollar in traditionelle W\u00e4hrungsreserven wie US-Staatsanleihen zur\u00fcckgef\u00fchrt werden.<\/p>\n De-Dollarisierter Welthandel<\/strong><\/p>\n Indien und China haben den Schritt zur De-Dollarisierung des Welthandels zusammen mit Russland eingeleitet, dem sich auch Brasilien anschlie\u00dfen wird, w\u00e4hrend S\u00fcdafrika in den Startl\u00f6chern steht. Die Initiative verbindet die Knotenpunkte des BRICS-Handels. Indien hat Russland f\u00fcr seine Aufk\u00e4ufe von Roh\u00f6l in VAE-Dirham bezahlt<\/a> und dabei gesch\u00e4tzte 3,6 Milliarden US-Dollar eingespart<\/a>.<\/p>\n Der Yuan hat sich in den vergangenen Jahren als wichtige globale W\u00e4hrung etabliert, die dazu beitragen kann, den Dollar von seiner Vormachtstellung zu verdr\u00e4ngen. Der Yuan ist heute die f\u00fcnfth\u00e4ufigste W\u00e4hrung im Zahlungsverkehr, die drittgr\u00f6\u00dfte bei Handelsabwicklungen und die f\u00fcnftgr\u00f6\u00dfte Reservew\u00e4hrung. Um die Situation f\u00fcr mehrere Entwicklungsl\u00e4nder noch schwieriger zu machen, gab es einen exponentiellen Anstieg<\/a> der Kreditkosten in Dollar, was das Wachstum ihres Au\u00dfenhandels bremste. Hier k\u00f6nnte eine vergleichsweise g\u00fcnstige Yuan-Finanzierung die globale Sichtbarkeit der chinesischen W\u00e4hrung weiter steigern.<\/p>\n Der Yuan trat im Oktober 2016 dem Korb des Sonderziehungsrechts<\/a> (SZR) des IWF bei, und seitdem hat die St\u00e4rke der W\u00e4hrung erheblich zugenommen. IWF-Daten zeigen, dass der Yuan im vergangenen Jahr 12,28 Prozent des SZR ausmachte. Da Peking Vollgas gibt, um seine W\u00e4hrung als zweitgr\u00f6\u00dfte Volkswirtschaft der Welt ins Spiel zu bringen, k\u00f6nnte sich das vorherrschende vom Dollar abh\u00e4ngige System in den kommenden Jahren wandeln. Chinas grenz\u00fcberschreitendes Zahlungssystem (CIPS), das eine praktikable Alternative zu SWIFT darstellt, und seine digitale W\u00e4hrung (e-CNY) versprechen, ein dominierendes Zahlungssystem zu werden, um den Warenverkehr zwischen Peking und seinen Handelspartnern voranzutreiben. Der e-CNY k\u00f6nnte zur bedeutenden Reservew\u00e4hrung werden, was die Dollar-Hegemonie brechen w\u00fcrde, w\u00e4hrend sich die indische Rupie in einer multipolaren Welt als Erg\u00e4nzung zur chinesischen W\u00e4hrung etablieren k\u00f6nnte.<\/p>\n Die De-Dollarisierung wird wahrscheinlich in einer neuen globalen Ordnung Realit\u00e4t werden, in der die USA aufgrund ihrer wirtschaftlichen Macht nicht mehr das letzte Wort haben. Historisch gesehen ist es der Niedergang einer W\u00e4hrung, die den Niedergang einer Hegemonie ank\u00fcndigt. Und der Dollar k\u00f6nnte zur Grabinschrift des US-Imperialismus werden.<\/p>\n Aus dem Englischen<\/a><\/em><\/p>\n Joydeep Sen Gupta<\/strong> ist Asien-Redakteur bei RT<\/em>.<\/p>\n Mehr zum Thema –<\/strong>\u00a0Die De-Dollarisierung im brasilianisch-chinesischen Handel wirft Fragen zu Lulas Strategie auf <\/a><\/p>\n<\/div>\n