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Die Lage in Frankreich spitzt sich zu. W\u00e4hrend Schulproteste eskalieren, w\u00e4chst auch an den Finanzm\u00e4rkten die Nervosit\u00e4t. Die Rendite zehnj\u00e4hriger franz\u00f6sischer Staatsanleihen ist auf 4,7 Prozent gestiegen, vor einem Jahr lag sie noch bei 3,6 Prozent. Deutschland zahlt f\u00fcr vergleichbare Anleihen lediglich 3,5 Prozent. Der wachsende Zinsabstand verdeutlicht, dass Anleger f\u00fcr franz\u00f6sische Staatsanleihen h\u00f6here Risikoaufschl\u00e4ge verlangen. Damit w\u00e4chst die Sorge, dass sich die Krise auf andere L\u00e4nder der Eurozone ausweiten k\u00f6nnte. Erinnerungen an die griechische Schuldenkrise von 2010 werden wach.<\/p>\n
Renommierte \u00d6konomen warnen vor einer Ausweitung der franz\u00f6sischen Staatsschuldenkrise. “Die Schuldenkrise in Frankreich ist sehr ernst. Es ist eine dramatische Gemengelage aus hohen Schulden, einer extrem angespannten Haushaltslage, kaum Wirtschaftswachstum und politischer Instabilit\u00e4t”, sagte Ulrike Neyer, Wirtschaftsprofessorin an der Universit\u00e4t D\u00fcsseldorf, der Rheinischen Post<\/em>. Diese Gemengelage schw\u00e4che das Vertrauen der Anleger in franz\u00f6sische Staatsanleihen erheblich.<\/p>\n Die Schuldenquote \u2013 also das Verh\u00e4ltnis der Schulden zum Bruttoinlandsprodukt (BIP)\u00a0\u2013 liegt aktuell bei rund 120 Prozent.\u00a0Neyer unterstrich:<\/p>\n “Frankreich ist derzeit das gr\u00f6\u00dfte Problem im Euroraum. Zwar weisen Griechenland und Italien noch h\u00f6here Schuldenquoten auf, aber Griechenland erzielt inzwischen Haushalts\u00fcbersch\u00fcsse und Italien hat sein Defizit auf rund drei Prozent gedr\u00fcckt.”<\/em><\/p>\n Hinzu komme die instabile politische Situation in Frankreich, Besserung sei nicht in Sicht. Pr\u00e4sident Emmanuel Macron hat mit seiner Partei keine Mehrheit im franz\u00f6sischen Parlament, was politische Reformen schwer bis unm\u00f6glich macht.<\/p>\n Marcel Fratzscher, Chef des Deutschen Instituts f\u00fcr Wirtschaftsforschung (DIW), sieht vor allem langfristige Probleme:<\/p>\n “Die gr\u00f6\u00dfere Sorge ist heute ein Teufelskreis, bei dem steigende Schulden und politische L\u00e4hmung das Vertrauen in die staatlichen Institutionen weiter schw\u00e4chen und damit die Zinsen in die H\u00f6he treiben.\u00a0Das Resultat sind eine schw\u00e4chere Wirtschaft und eine steigende Gefahr einer Rezession, wodurch Defizite und Schulden noch st\u00e4rker zunehmen. Langfristig kann diese Dynamik in eine Schuldenkrise f\u00fchren. Daher ist ein Kurswechsel in der franz\u00f6sischen Finanzpolitik dringend notwendig.”<\/em><\/p>\n Am 18. April 2027 w\u00e4hlen die Franzosen einen Nachfolger f\u00fcr Pr\u00e4sident Emmanuel Macron. Die Staatsschuldenkrise ist bereits zu einem Thema im Wahlkampf geworden. Die Rechtspopulistin Marine Le Pen k\u00fcndigte an, im Falle eines Wahlsiegs insgesamt 140 Milliarden Euro einsparen zu wollen, um die Defizitquote auf drei Prozent zu senken. Konkrete Ma\u00dfnahmen nannte sie bislang allerdings nicht.<\/p>\n Theoretisch k\u00f6nnte die Europ\u00e4ische Zentralbank (EZB) eingreifen, um den Druck auf franz\u00f6sische Staatsanleihen zu mindern. Daf\u00fcr steht ihr das 2022 w\u00e4hrend der Energiekrise vorsorglich geschaffene “Transmission Protection Instrument” (TPI) zur Verf\u00fcgung. Die Voraussetzungen f\u00fcr\u00a0dessen Einsatz sind jedoch streng: Unter anderem muss ein Land unter ungerechtfertigtem Marktdruck stehen und mit ungeordneten Marktbedingungen konfrontiert sein. Diese Voraussetzungen gelten f\u00fcr Frankreich derzeit nicht als erf\u00fcllt.<\/p>\n Le Pen fordert bereits Gespr\u00e4che mit der EZB, um die Zinslast des franz\u00f6sischen Staates zu senken. Der Chef der franz\u00f6sischen Zentralbank, Emmanuel Moulin, wies diese Forderung zur\u00fcck. Die L\u00f6sung liege in Frankreich selbst.<\/p>\n Mehr zum Thema<\/strong>\u00a0\u2013 Energiekrise: USA dr\u00e4ngen EU zum Abbau ihrer Dieselvorr\u00e4te<\/a><\/p>\n\n