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Von Dmitri Skworzow<\/em><\/p>\n Frankreich hat Gold aus seinen Staatsreserven, das zuvor in den USA gelagert wurde, in die Heimat zur\u00fcckgebracht. Die Nachrichtenagentur Reuters<\/em> berichtet unter Berufung auf die Banque de France, dass die Aufsichtsbeh\u00f6rde den Transfer der verbleibenden 129 Tonnen Gold, die sich noch in New York befanden, nach Paris abgeschlossen habe. Das entspricht etwa f\u00fcnf Prozent der franz\u00f6sischen Goldreserven. Der Gesamtbestand bel\u00e4uft sich auf rund 2.437 Tonnen. Dieses Ereignis ist symboltr\u00e4chtig, aber bei weitem kein Einzelfall in den letzten Jahren.<\/p>\n Es ist nicht die erste finanzielle Scheidung von den USA in der Geschichte Frankreichs. Im Jahr 1965 verk\u00fcndete Charles de Gaulle, dass Frankreich den Umtausch der angesammelten US-Dollar-Reserven in Gold zum offiziellen Kurs verlangen werde.<\/p>\n Die Aussetzung des Umtauschs von US-Dollar in Gold durch Richard Nixon am 15. August 1971 bewies die Weitsicht de Gaulles. Doch im Gegensatz zu dessen lautstarken politischen Erkl\u00e4rungen erfolgte die aktuelle R\u00fcckf\u00fchrung stillschweigend und wurde von einer Tarnaktion begleitet. Es wurde bekannt, dass sich die in New York gelagerten franz\u00f6sischen Goldbarren vom heute geltenden Standard unterschieden und ausgetauscht werden m\u00fcssten. Sie wurden verkauft, und im Gegenzug wurde in London die gleiche Menge Gold in Standardbarren gekauft, die nach Paris transportiert wurden.<\/p>\n Was die aktuellen Bestrebungen betrifft, Gold unter die eigene Hoheitsgewalt zu bringen, so sind die Beweggr\u00fcnde daf\u00fcr umso verst\u00e4ndlicher. Nach dem Einfrieren der russischen Reserven wurde die Frage “Was soll als Staatsreserven gehalten werden?” untrennbar mit der Frage “Wo soll man diese lagern?” verbunden. Im Jahr 2023 berichtete ebenfalls Reuters<\/em>, dass 68 Prozent der befragten Vertreter von Zentralbanken verschiedener L\u00e4nder die Aufbewahrung von Gold in nationalen Lagerst\u00e4tten f\u00fcr w\u00fcnschenswert hielten (gegen\u00fcber 50 Prozent im Jahr 2020). In einem Bericht des World Gold Council f\u00fcr das Jahr 2025 stieg der Anteil der Zentralbanken, bei denen zumindest ein Teil des Goldes im Inland gelagert wird, auf 59 Prozent gegen\u00fcber 41 Prozent im Vorjahr.<\/p>\n Und das Vorgehen Frankreichs ist ein Beispiel daf\u00fcr, wie dieser Wunsch in die Realit\u00e4t umgesetzt wird. Dabei hegen zwar viele L\u00e4nder diesen Wunsch, aber die M\u00f6glichkeit zur Umsetzung haben bei weitem nicht alle.<\/p>\n Ende Mai 2025 forderten der Europ\u00e4ische Steuerzahlerverband und mehrere deutsche Politiker der Christlich-Demokratischen Union und der Christlich-Sozialen Union (CDU\/CSU) die schnellstm\u00f6gliche R\u00fcckf\u00fchrung eines Teils des in den USA gelagerten deutschen Goldes, das als Notfallreserve gilt, nach Deutschland oder Europa. Zuvor hatte Deutschland in den Jahren 2013 bis 2017 300 Tonnen Gold aus dem Tresor der Federal Reserve Bank of New York und 374 Tonnen aus den Tresoren der Banque de France abgezogen. Doch bis 2025 befanden sich in New York noch 1.236 Tonnen deutschen Goldes im Verwahrungsbestand. Unter den neuen Umst\u00e4nden schlossen sich sowohl Mitglieder der Regierungsparteien CDU\/CSU als auch Vertreter der oppositionellen Alternative f\u00fcr Deutschland den Forderungen nach einer R\u00fcckf\u00fchrung an. Allerdings werden offen Zweifel ge\u00e4u\u00dfert, dass die USA das Deutschland geh\u00f6rende Gold zur\u00fcckgeben werden, selbst wenn die Bundesrepublik darauf bestehen sollte.<\/p>\n Die angehende italienische Ministerpr\u00e4sidentin Giorgia Meloni versprach, noch w\u00e4hrend sie um die Macht k\u00e4mpfte, ebenfalls die R\u00fcckf\u00fchrung des Goldes ihres Landes aus den USA durchzusetzen. Sie sagte am 1. Oktober 2019:<\/p>\n “Unser Vorschlag zur R\u00fcckf\u00fchrung des italienischen Goldes wurde abgelehnt, aber die k\u00fcnftige Regierung unserer Partei wird das Gold den Italienern zur\u00fcckgeben. Das ist ein Versprechen.”<\/em><\/p>\n Allerdings hat sie dieses Versprechen vergessen, sobald sie Premierministerin wurde. Fabio Rampelli, Vizepr\u00e4sident der Abgeordnetenkammer und Mitglied von Melonis Partei “Fratelli d\u2019Italia”, erkl\u00e4rte im April 2025:<\/p>\n “Das Thema des italienischen Goldes im Ausland ist wichtig, aber derzeit kann man sich damit nicht befassen.”<\/em><\/p>\n Er sprach ganz offen davon, dass Italien derzeit nicht vorhabe, von den USA die R\u00fcckgabe des Goldes zu fordern, und auch keine Inspektion der Lagerh\u00e4user anstreben werde.<\/p>\n Nach Angaben des World Gold Council belegen Deutschland und Italien weltweit den zweiten und dritten Platz (nach den USA) bei den Goldreserven. Die L\u00e4nder verf\u00fcgen \u00fcber mehr als 3.300 beziehungsweise 2.400 Tonnen Gold, wobei beide mehr als ein Drittel ihrer Barren bei der Federal Reserve Bank of New York lagern.<\/p>\n Wenn schon europ\u00e4ische L\u00e4nder zunehmend Misstrauen gegen\u00fcber dem US-amerikanischen Finanzsystem entwickeln, ist f\u00fcr die L\u00e4nder des Globalen S\u00fcdens die Gefahr willk\u00fcrlicher Sanktionen seitens des Westens nach dem Einfrieren russischer Verm\u00f6genswerte offensichtlich geworden. Und die Politiker haben begonnen, ihre L\u00e4nder vor solchen Bedrohungen zu sch\u00fctzen. In den Jahren 2023 bis 2025 tauchten Informationen \u00fcber die Absicht auf, in den USA gelagertes Gold in die Heimatl\u00e4nder zur\u00fcckzuf\u00fchren, darunter solche L\u00e4nder wie S\u00fcdafrika, Saudi-Arabien, \u00c4gypten, Tansania, Ghana, Nigeria, Algerien, Senegal, Kamerun und Indien.<\/p>\n Allerdings verf\u00fcgt von allen oben genannten L\u00e4ndern nur Indien \u00fcber gen\u00fcgend Souver\u00e4nit\u00e4t, um offen agieren zu k\u00f6nnen. Die Nachrichtenagentur Reuters<\/em> berichtete im Mai 2024 \u00fcber den Transport von mehr als 100 Tonnen Gold aus Gro\u00dfbritannien in inl\u00e4ndische Tresore in Indien. Bereits im Mai 2025 pr\u00e4zisierte die Agentur unter Berufung auf Daten der Reserve Bank of India, dass zum 31. M\u00e4rz 2025 511,99 Tonnen im Inland gelagert waren. Die restlichen 348,62 Tonnen befanden sich bei der Bank of England und der Bank f\u00fcr Internationalen Zahlungsausgleich in der Schweiz, zus\u00e4tzlich waren 18,98 Tonnen als Golddepots angelegt.<\/p>\n F\u00fcr Indien mit seinem Zahlungsbilanzdefizit und der eingeschr\u00e4nkten Konvertierbarkeit der Rupie ist die Verf\u00fcgbarkeit einer bestimmten Goldmenge an einem Ort, an dem sie leicht verkauft oder als Sicherheit f\u00fcr eine Kreditlinie hinterlegt werden kann, eine technische Notwendigkeit. Allerdings zieht Indien es vor, den Rest seines Goldes im eigenen Land zu halten und so seine Goldreserven aufzustocken.<\/p>\n Anderen L\u00e4ndern f\u00e4llt es schwerer, dem Druck von au\u00dfen standzuhalten. Daher verstummte das Thema in der Regel sofort, nachdem blo\u00dfe Erkl\u00e4rungen \u00fcber die Notwendigkeit der R\u00fcckf\u00fchrung des Goldes in nationale Tresore abgegeben worden waren. In den Finanzberichten westlicher Medien wird dies als Verzicht der betreffenden L\u00e4nder auf ihre erkl\u00e4rten Ziele dargestellt. Doch es werden Begr\u00fcndungen f\u00fcr diesen Verzicht angef\u00fchrt, die unweigerlich den Gedanken aufkommen lassen, dass es sich nicht um einen Verzicht auf Ma\u00dfnahmen, sondern um einen Verzicht auf lautstarke Kommentare handelt, denn wie man wei\u00df, liebt Geld die Stille.<\/p>\n Dabei stellte Reuters<\/em> in den Jahren 2023 bis 2025 folgende Tatsachen fest: Tansania begann, Gold von lokalen Produzenten zu kaufen, um seine Reserven aufzustocken, Ghana weitete seine staatlichen Goldk\u00e4ufe bei Bergbauunternehmen aus. Im Jahr 2025 berichtete die Nachrichtenagentur auch \u00fcber einen Anstieg der inl\u00e4ndischen Goldk\u00e4ufe in Nigeria. Dasselbe gilt f\u00fcr S\u00fcdafrika.<\/p>\n All dies \u00e4hnelt stark dem franz\u00f6sischen Fall. Das Land kauft Gold f\u00fcr seine Reserven, wobei der Umfang der Reserven unver\u00e4ndert bleibt. Das bedeutet, dass irgendwo eine entsprechende Menge Gold verkauft wurde. Und das Ergebnis ist klar: Das Gold befindet sich nun physisch in eigenen und nicht mehr in ausl\u00e4ndischen Lagern.<\/p>\n So zeigten beispielsweise auch \u00c4gypten und Saudi-Arabien eine unver\u00e4nderte Bilanz ihrer Goldreserven. F\u00fcr \u00c4gypten liegen keine genauen Angaben vor, doch \u00fcber das K\u00f6nigreich Saudi-Arabien gab es w\u00e4hrend des Besuchs von Donald Trump in den L\u00e4ndern am Persischen Golf, bei dem riesige Investitionen der Saudis in die US-amerikanische Wirtschaft besprochen wurden, zahlreiche Informationen. Damals verzeichneten die Statistiken einen Anstieg des physischen Goldumsatzes auf den Weltm\u00e4rkten. H\u00f6chstwahrscheinlich hat das K\u00f6nigreich Mittel f\u00fcr die Trump versprochenen Investitionen konsolidiert. Wie und wann dieses Geld wieder in Gold umgewandelt wurde, wird in naher Zukunft wohl kaum bekannt werden.<\/p>\n Die Zweifel ausl\u00e4ndischer Eigent\u00fcmer an der Zuverl\u00e4ssigkeit der Goldlagerung in den Vereinigten Staaten finden auch innerhalb der USA selbst Best\u00e4tigung. Anfang 2025 stellte Elon Musk, damals ein enger Verb\u00fcndeter von Donald Trump, die Frage, ob sich in Fort Knox \u00fcberhaupt noch Gold befinde. Er betonte:<\/p>\n “Ich hoffe sehr, dass es noch dort ist.”<\/em><\/p>\n Dann griff das Wei\u00dfe Haus dieses Thema auf. Nach US-Recht verf\u00fcgt die Federal Reserve \u00fcber ein hohes Ma\u00df an Autonomie gegen\u00fcber der Exekutive, unter anderem trifft sie eigenst\u00e4ndig Entscheidungen \u00fcber den Leitzins. Das passt Trump nicht, und das Gold dient dann als Vorwand. Trump sagte im vergangenen Februar in drohendem Ton:<\/p>\n “Wir werden nach Fort Knox fahren, ins sagenumwobene Fort Knox, und uns vergewissern, dass die Goldreserven noch dort sind. Und wenn sie nicht dort sind \u2013 werden wir sehr, sehr entt\u00e4uscht sein.”<\/em><\/p>\n Doch dann verstummten die Gespr\u00e4che dar\u00fcber irgendwie. M\u00f6glicherweise, weil Trump den Widerstand seiner Gegner und die Unabh\u00e4ngigkeit der privaten Federal Reserve von der Exekutive nicht \u00fcberwinden konnte. Sollte er jedoch pl\u00f6tzlich festgestellt haben, dass es um das Gold in den USA tats\u00e4chlich schlecht bestellt ist, k\u00f6nnte er es vorgezogen haben, solche Informationen nicht mit der ganzen Welt zu teilen.<\/p>\n Das Problem liegt also nicht darin, dass einzelne L\u00e4nder einzelne Goldbarren nach Hause transportieren, sondern darin, dass die US-amerikanische Finanzinfrastruktur weltweit als politisches \u2013 und damit finanziell unzuverl\u00e4ssiges \u2013 Instrument wahrgenommen wird.<\/p>\n Die fortlaufenden K\u00e4ufe und die \u00dcbertragung von Edelmetallen in die nationalen Reserven bedeuten eine Verlagerung zugunsten von Gold und zulasten von US-Dollar-Anlagen vor dem Hintergrund geopolitischer Risiken und einer unverantwortlichen Geldpolitik der USA.<\/p>\n Die chinesische Nachrichtenagentur Xinhua<\/em> schrieb im Juni 2025:<\/p>\n “Der US-Dollar schw\u00e4chte sich trotz steigender Renditen von Staatsanleihen vor dem Hintergrund von Marktbef\u00fcrchtungen hinsichtlich der US-Zollpolitik ab.”<\/em><\/p>\n In einem Bericht der Stanford Graduate School of Business hei\u00dft es:<\/p>\n “Diese unerwartete Diskrepanz deutet darauf hin, dass internationale Investoren das Vertrauen in die Sicherheit von auf US-Dollar lautenden Verm\u00f6genswerten und in den US-Dollar selbst verlieren.”<\/em><\/p>\n Laut dem Sommerbericht der Europ\u00e4ischen Zentralbank machten Edelmetalle Ende 2024 etwa 20 Prozent der offiziellen weltweiten Devisenreserven aus, w\u00e4hrend der Anteil des Euro bei etwa 16 Prozent lag. Die weltweiten Goldreserven der Zentralbanken stiegen auf 36.000 Tonnen und n\u00e4herten sich damit dem historischen H\u00f6chststand von 38.000 Tonnen, der 1965 erreicht wurde. Prognosen f\u00fcr das Jahr 2025 (f\u00fcr das die Ergebnisse noch ausgewertet werden) deuten darauf hin, dass sich dieser Trend zumindest fortgesetzt, wenn nicht sogar beschleunigt hat.<\/p>\n Rechnet man dazu noch die geopolitischen Risiken und die von Trump an den Tag gelegte fantastische Abenteuerlust hinzu, wird die Suche nach einer sicheren Alternative zum US-Dollar zu einer dringenden Aufgabe. Eine R\u00fcckkehr zum Goldstandard erscheint in der heutigen Welt wie ein surrealistisches Szenario \u2013 doch das Gold in den Reservebest\u00e4nden der Zentralbanken gewinnt eindeutig an Bedeutung. Deshalb zieht es Frankreich \u2013 und nicht nur Frankreich \u2013 vor, das Edelmetall in einer eigenen, von den USA v\u00f6llig unabh\u00e4ngigen Hoheitsgewalt zu halten.<\/p>\n \u00dcbersetzt aus dem Russischen<\/a>. Der Artikel ist am 30. M\u00e4rz 2026 zuerst auf der Webseite der Zeitung “Wsgljad” erschienen.<\/em><\/p>\n Dmitri Skworzow<\/strong> ist Wirtschaftsanalyst bei der Zeitung “Wsgljad”.<\/em><\/p>\n Mehr zum Thema<\/strong> \u2013\u00a0Energiepreise steigen: Iran-Krieg bringt ganze L\u00e4nder an den Rand des Abgrunds <\/a><\/p>\n\n