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Die US-Zentralbank bleibt auf ihrem abwartenden Kurs. Die Federal Reserve hat den Leitzins erneut unver\u00e4ndert belassen und h\u00e4lt an der Bandbreite von 3,50 bis 3,75 Prozent fest. Es ist die zweite Zinspause in Folge, nachdem im vergangenen Jahr noch mehrere Zinssenkungen erfolgt waren.<\/p>\n
Die Entscheidung kommt in einer Phase wachsender Unsicherheit. Die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten treiben die Energiepreise nach oben und r\u00fccken das Thema Inflation wieder in den Vordergrund.<\/p>\n
Fed-Pr\u00e4sident Jerome Powell warnt:<\/p>\n
\n“Ein \u00d6lpreisschock k\u00f6nnte durch eine st\u00e4rkere Energieproduktion in den USA teilweise ausgeglichen werden. Gleichzeitig d\u00fcrfte der \u00d6lpreisanstieg den Arbeitsmarkt belasten und f\u00fcr einen leichten R\u00fcckgang der Besch\u00e4ftigung sorgen.”<\/em><\/p>\n<\/blockquote>\n
In den USA sind die Preise f\u00fcr Treibstoffe bereits sp\u00fcrbar gestiegen. Damit w\u00e4chst die Gefahr, dass sich der R\u00fcckgang der Teuerung verlangsamt oder sogar umkehrt.<\/p>\n
Powell w\u00e4hlte entsprechend vorsichtige Worte. Die wirtschaftlichen Folgen der aktuellen Entwicklungen seien kaum zuverl\u00e4ssig abzusch\u00e4tzen, erkl\u00e4rte er. Zugleich machte er deutlich, dass h\u00f6here Energiepreise die Inflation kurzfristig nach oben treiben d\u00fcrften.<\/p>\n
Diese Einsch\u00e4tzung spiegelt sich auch in den aktualisierten Prognosen wider. F\u00fcr 2026 erwartet die Notenbank\u00a0eine Inflationsrate von 2,7 Prozent, nachdem bislang 2,4 Prozent veranschlagt worden waren. Das Ziel einer stabilen R\u00fcckkehr zur Zwei-Prozent-Marke r\u00fcckt damit wieder etwas in die Ferne.<\/p>\n
Der politische Druck auf die Notenbank bleibt derweil bestehen. US-Pr\u00e4sident Donald Trump hatte zuletzt erneut Zinssenkungen gefordert. Die Fed h\u00e4lt jedoch an ihrer Linie fest und unterstreicht ihre geldpolitische Unabh\u00e4ngigkeit.<\/p>\n
An den Finanzm\u00e4rkten wird die Entscheidung als klares Signal interpretiert. Die Aussicht auf baldige Zinssenkungen hat sich deutlich eingetr\u00fcbt. Stattdessen gewinnt ein Szenario an Gewicht, in dem die Zinsen l\u00e4nger auf erh\u00f6htem Niveau verharren oder bei anhaltendem Inflationsdruck sogar wieder steigen k\u00f6nnten.<\/p>\n
Die Nervosit\u00e4t ist entsprechend sp\u00fcrbar. Belastet von steigenden Produzentenpreisen und anziehenden Energiekosten gaben die wichtigsten US-Indizes nach. Der \u00d6lpreis n\u00e4herte sich zeitweise der Marke von 100 Dollar je Barrel und verst\u00e4rkte die Inflationssorgen zus\u00e4tzlich.<\/p>\n
Jerome Powell r\u00e4umt ein, dass sich die Federal Reserve in einer schwierigen Lage befindet und die Risiken sorgf\u00e4ltig austarieren muss. Zwar gehe die Notenbank davon aus, dass die Inflation weiter zur\u00fcckgeht. Im Jahresverlauf sollten insbesondere die Effekte der Z\u00f6lle nachlassen, was den Preisdruck d\u00e4mpfen d\u00fcrfte.<\/p>\n
F\u00fcr die Notenbank verschiebt sich damit das Risikobild. Sollte der Energiepreisschock anhalten, d\u00fcrfte sich die Inflation hartn\u00e4ckiger zeigen als erhofft. Die Folge w\u00e4re eine l\u00e4nger restriktive Geldpolitik \u2013 mit sp\u00fcrbaren Konsequenzen f\u00fcr Konjunktur und Finanzm\u00e4rkte.<\/p>\n
Mehr zum Thema \u2013<\/strong>\u00a0Aus diesem Grund scheitert der Finanzkrieg des Westens<\/a><\/p>\n
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